미국 주식이 지속적으로 사상 최고치를 경신함에 따라 월가의 몇 안 되는 확고한 공백 중 하나인 프랑스 흥업은행의 글로벌 전략가 에드워즈 (Albert Edwards) 는 미국 주식이 역사적인 거품을 반영하고 있어 붕괴가 일촉즉발할 수 있다고 계속 공매도했다.
미국 주식은 전철을 밟고 있을 것이다
에드워즈는 월가에서 20여 년 전에 인터넷 거품을 예견한 몇 안 되는 사람 중 한 명이다.최근 몇 년 동안 그는 미국 주식이 비슷한 거품에 처해 있을 수 있다고 경고해 왔다. 특히 현재 시장이 인공지능을 열광적으로 추앙하고 있을 때는 더욱 그렇다.그는 앞서 주식시장이 큰 폭으로 반등할 수 있다는 것을 보여주며 특히 미국이 경기 침체에 빠질 경우 더욱 그렇다고 경고했다.
에드워즈는 지난 한 해 동안 미국 주식이 크게 상승해 S & P500 지수가 2022년 10월 바닥에서 27% 상승했다고 지적했다.그러나 에드워즈는 이런 강한 상승세가 연준에 과도한 통화정책 완화를 피하기 위한 경고가 될 수 있다고 보고 있다.
에드워즈는 또 미국 주식이 현재 인공지능에 대한 열광적인 인기를 끌고 있는 것은 20여 년 전의 과학기술 거품과 매우 비슷하다고 지적했다.
"현재 시장의 초점은 인공지능에 의한 기업의 이익 급증에 대한 기대에 집중되어 있으며, 시장 인사들은 이를 근거로 현재의 높은 평가가 합리적이라는 것을 증명하려고 노력해 왔다.그러나 1990년대 말 인터넷 거품을 경험한 우리 같은 사람들에게는 이미 이런 말을 들은 적이 있다. 하늘에 눈만 뒤집힐 뿐이다."에드워즈는 보고서에서 이렇게 말했다.
시장의 낙관론은 이미 떨어지고 있다
투자자들은 미국 주식 강세장을 이른바'인공지능 혁명'과 연계시켰지만, 에드워즈는 애널리스트들의 낙관론과 기업 이익 전망이 식기 시작했다는 징후가 있다고 말했다.
그는 S & P500 지수 성분주 중 애널리스트들의 이익 전망치 상향 조정을 받은 회사 수 비율이 50% 이하로 떨어졌다고 지적했다.
에드워즈는 경고했다:
"나는 S&P500 지수에 대한 애널리스트들의 낙관론이 50% 에 불과한 것만으로도 하락했다고 말할 수밖에 없다. 이것은 정상적인 주기적인 회복이 아니다. 인공지능의'새로운 시대'는 말할 것도 없다.이런 부진한 이익 배경은 정말 S&P500 지수가 1년 동안 3분의 1 가까이 오른 것과 일치하는가?아마도 이것은 모두 연준이 일으킨 유동성 문제일 것"이라고 말했다.