テキスト
です。1.国慶節の海外イベント一覧です
海外の重要なイベントの一覧:1)米国政府は10月に閉鎖を回避するために、2つの党は45日間の緊急資金法を通過します;2)マッカーシー下院議長アメリカ史上初めて罷免された下院議長になりました。
1.1. 10月のアメリカ政府閉鎖事件です
政府の閉鎖事態は例年通りに進み、法案の締め切り日に妥協が成立しました。9月30日、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、マッカーシー下院議長は10月1日の期限までに民主党と合意し、45日間の緊急資金法案を可決し、次の政府閉鎖を11月中旬に延期しました。共和党は財政法案で多数の支持を得て、アメリカとメキシコの国境に160億ドルの緊急災害救援資金を提供し、ウクライナへの武器資金の提供を減らしました。この法案は下院と上院を通過し、全体としては共和党右派を除くすべての議員が賛成票を投じました。
政府の閉鎖事態の緩和は米国株を限界的に短期的に押し上げ、投資家のリスク選好を高めました。政府が経済データを公表できない可能性が限界的に減少し、リスク回避で米国債を購入した資金が短期的に再び売られ、米国債の価格は再び下落しました。事件の最初の取引日、10年分の米国債の収益率は10 bps、2年分の米国債の収益率は9 bps上昇し、ダウ工業株平均は0.22%上昇しました。
1.2.マッカーシー下院議長の罷免は史上初
この共和党の妥協に中道右派が反発すると、下院では共和党の右派議員8人が民主党と合流し、マッカーシー議長を罷免しました。10月3日、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、共和党の右翼は、マッカーシーがこの機会を十分に活用していないと主張するためには、あまりにも多くの妥協は、財政予算を提供していませんでした。10月3日、8人の共和党右翼下院議員と208人の民主党下院議員が結集し、216対210でマッカーシーを罷免しました。罷免後、新たな下院議長が決まるまでの1周間、下院議長の権限はマッカーシー氏と同系のマクヘンリー氏が暫定的に引き継ぎます。
共和党は、より強硬で共和党右派の要求に応えられる議長を予想しており、今後、下院の両党の妥協能力に影響を与える可能性があります。10月5日、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、下院議長選挙に立候補した議員には、スティーブ・スカライズ、ジム・ジョーダンが含まれています。Scalise氏は2014年から2022年まで共和党下院ナンバー2を務め、政権経験も豊富です。また、Scalise氏は過去の経歴を共和党各会派から認められており、当選すれば下院での共和党議員の結束を維持することができます。ジョルダン氏はこの3年間、右派政策を推進してきたトランプ氏の政治的盟友です。
2海外主要資産価格のレビューです
中秋節の国慶節の休暇期間中に、海外の主要な資産価格は、原油価格の下落は、ドルなどの少数の資産価格だけが上昇しました。国慶節連休期間(9月29日~ 10月5日)、ニュージーランドのNZ50指数は1.17%、ナスダック指数は0.14%、ドル指数は0.1%上昇しました。一方、資産価格が最も下落したのはブレント原油(11.86%下落)、銀(7.3%下落)、LME銅(4.2%下落)、ベトナム・ホーチミン指数(3.34%下落)でした。
まず、ロングエンド米債の利回りが急速に上昇し、イールドカーブの逆上がり幅が低下しました。frbの金融政策に対する市場の関心は、金利の最高点(higher)から、金利が高い期間(longer)に移っています。最近発表された米国経済とインフレのデータが一定の強靱性を示しました。JOLTの空白が拡大し、ISM製造業PMI指数が予想を上回るなど、市場はfrbが高金利水準を長く維持することを消化し始めました。10年物と2年物のイールドカーブの逆上がり幅は下がり、現在は30bp程度まで狭まっています。
ドルの上升圧力は国際大口商品の価格の表現を抑えます。アメリカ債の利回りが上升したことに加え、ヨーロッパやイギリスなどの経済がアメリカに対して弱含みを見せたことから、ドル指数は上升し、ユーロやポンド、円などの通貨はドルに対して下落しました。期間中、ドルと米国債の収益率が上升して国際大口商品の価格を圧迫して、金、原油と倫銅などの価格は下落します。
このうち、国際原油価格の下落幅が最も大きかったのは、ドルの上升圧力のほか、在庫データの回復や世界経済の先行きに対する市場の懸念が影響しています。ブレント原油価格は、期間中の累積で11.86%下落し、主要な資産の中では下位に位置しています。一方、ロングエンド米国債収益率とドル指数が上升し、市場は世界経済の見通しが圧迫されることを懸念しており、同時に米国EIAクッシング原油の在庫が前期比上升したため、原油需要の見通しと在庫が予想より良い原油価格のパフォーマンスを抑えました。また、OPEC+産油国は原油の減産を続けていますが、その影響はすでに市場に吸収されているか、比較的限定的なものとなっています。
1) EIAクッシング原油の在庫は、ほぼ8周間で初めて増加を記録し、期待よりも良いです。原油の在庫は1周間前より上升して、市場は金利が高い時間を維持すると考えて、世界経済と原油需要の見通しの懸念を強化して、国際原油価格は国慶節の間に大幅に下落しました。米国エネルギー情報局(EIA)によると、EIAクッシングの原油在庫は1周間前より493.8万バレル増加し、この8周間で初めて増加を記録しました。
2) OPEC+産油国が原油の減産を続けている影響は、すでに市場に消化されており、相対的な影響は限定的です。第2四半期には、複数の産油国が世界経済の不確実性を指摘し、長期的なエネルギー安全確保のため、OPEC+産油国が自主的な減産計画を発表しました。10月4日、サウジアラビアのエネルギー省は、サウジアラビアは2023年12月末まで、1日100万バレルの自主減産措置を継続すると発表しました。同日、ロシアの副首相は、ロシアは12月末まで、石油輸出量を毎日30万バレルの自主的な削減を続けると表明しました。
世界の権益市場は軒並み下落しました。期間中、MSCI全世界株価指数は1.39%下落しました。ニュージーランドのNZ50指数は1.17%、台湾の加権指数は0.61%、インドのSENSEX指数は0.14%上昇し、最も好調でした。しかし、大半の市場権益指数は振るわず、ベトナム・ホーチミン指数は3.34%、日経225指数は2.5%、コスピ指数は2.49%下落しました。
米欧では、米国の株価が欧州の株価より相対的に良好でした。MSCI先進市場指数は1.38%下落しました。米国の株価指数はナスダック指数だけが0.14%上昇し、s & p500指数は0.97%、ダウ工業株指数は1.62%下落しました。ヨーロッパでは、ドイツのDAX30指数が1.65%、フランスのCAC40指数が1.66%、イギリスのftse100指数が1.98%下落しました。
アジア太平洋株式市場は全体的に弱かったものの、インドの株価だけが好調でした。インドのセンセックス指数は0.19%、ftse、シンガポールSTIは1.62%、韓国総合株価指数は2.49%、日経225指数は2.50%下落しました。ベトナムのホーチミン指数は3.34%下落して最悪でした。
香港株とその他の中国の資産価格は同様に周辺環境に足を引っ張られます。ハンセン指数は0.92%、ハンセン・テクノロジー指数は0.54%下落しました。その中で、例えばエネルギー、材料などの業界は国際大口商品の価格の下落が足を引っ張ることを受けます;流働性に敏感な業種である医薬やインターネットのプラットフォームなどは、海外流働性の引き締まりの影響で出遅れています。また、不働産と銀行株や恒大事件の影響を受け、不動産指数は3%近く下落しましたが、その後回復しました。また、ftse中国A50先物指数は累計で2.2%下落し、ナスダック金龍指数は1.28%下落しました。
3.アメリカ経済のデータは分化しており、全体としては粘り強さを保っています
3.1.製造業は粘り強さを見せ、サービス業は冷え込み気味です。
米国の9月のISM製造業PMIは市場予測を上回り、前の値から回復しました。9月のISM製造業PMIは49.0を記録し、市場予測を上回り、47.6から回復しました。製造業指数は11か月連続で収縮していますが、ある程度の強さを示しています。項目別では、雇用が2.7ポイント、生産が2.5ポイント、新規受注が2.4ポイントと最も改善しました。このうち、雇用・生産指数が拡大区間に戻ったことは、製造業の雇用・生産景気が依然として強靱で、製造業の需要が緩やかに減少していることを反映しています。
ISMサービス業指数は冷え込む兆しがあり、在庫景気や新規受注指数の拡大が鈍化しています。アメリカの9月のサービス業PMIは53.6で、前の値から0.9ポイント低下しましたが、依然として拡大しています。項目別に見ると、サービス業に冷え込みの兆しがあります。在庫景気指数の下げ幅が最も大きく、前の値の61.5から9月の54.8へと、前の月より6.7ポイント下落しました。在庫指標は前月比3.5ポイント下落の54.2ポイントでした。在庫の伸びが鈍化し、冷え込む兆しがあることを示しています。新規受注指数は、8月に比べて5.7ポイント下落した51.8と、今年に入って最も低く、サービス業の需要が弱まっていることを示しています。
3.2.労働市場は依然タイトですが、9月には減速しています。
9月のADP就業者数が市場予想を下回り、サービス業が大きく貢献しました。9月のADPの雇用報告によると、米国の民間部門の雇用者数はわずか8万9000人増で、市場予想の15万人を下回り、8月の値は17万7000人から18万人に修正されました。そのうち、製造業の就業者数は8000人の増加にとどまり、サービス業は総就業者数の主な貢献で、新たな就業者数は8.1万人でした。具体的には、サービス業の新規就業者数は主にレジャーとホテル業で、9万2000人増加しました。専門・商業サービス業の就業者数は3万2000人減少しました。賃金の伸び率については、ADPのデータによりますと、9月の賃金の伸び率の中央値は5.9%で、8月より低下しました。
8月のJOLTの求人は雇用不足の拡大を示しており、今月の労働市場全体は依然としてタイトです。米国における8月のJOLT求人数は961万人で,市場予測の881.5万人を上回り,上位値は882.7万人でした。JOLTの求人数の予想以上の増加は、労働市場の小幅な上昇を反映しています。失業者数と合わせてみると、8月には米国の失業者数も上升し、635万5000人で、7月より51万4000人増加しました。雇用不足は325万5000人で、7月の値は307万9000人で、労働市場が依然としてタイトであることを反映しています。
4.海外テクノロジーの最新動向
4.1. 9月末のAI活用で顧客企業の注目が高まる
この2週間の間にマイクロソフト、グーグル、アマゾン、アップルが最新のAIアプリケーションをリリースし始めました。マイクロソフトのCopilotの発表会によると、9月23日にWindows11に組み込まれた無料のCopilotアプリをリリースし、CopilotのOffice機能を2023年11月初めにリリースすることが発表されています。グーグルはマイクロソフトのCopilotに似たBardという機能を提供しており、Gmail、Docs、Drive、Maps、Youtubeといった機能を自然言語で操作することができます。アマゾンはアレクサ・アシスタントのデータ処理能力を強化し、創造力と対応力を高めています。
生成的なAI応用が一般化するにつれて、企業はAIをトップダウンで自社のオフィスに導入することに関心を持つようになりました。スタンフォードとマサチューセッツ工科大学が最近発表した研究によると、顧客サービスの分野で生成的AIを使用することで、企業に14%の効果をもたらしました。また、The Conference Boardの従業員調査によると、ホワイトカラーの従業員の56%がすでに仕事で生成的AIを利用しており、回答者の26%が職場でのAI利用に関する規定を持っていると回答し、さらに23%がAI利用に関する規定を作成していると回答しています。
生成的なAIによる運営リスクをコントロールすることは、企業にとって重要な関心事となっています。生成的AIに関連するビジネスリスクとしては、サイバーセキュリティ、著作権侵害、不正確情報、データ漏洩などが挙げられます。一部の会社では、自社のルールを一新して、AIによる生産性を高めつつ、社員が利用する際のリスクを抑えています。人工知能保険の分野でも注目を集めており、アミラ、スイス・リ、ミュンヘン・リがAIビジネス保険プランを打ち出しています。
4.2.生成的なAI監視が活発になります。
人工知能アプリ市場における生成的AI企業の反競争的行為の定義を決定する、グーグルの反独占法案が継続されます。10月3日、ウォール・ストリート・ジャーナルによると、マイクロソフトのナデラCEOがグーグルの独占禁止裁判所に登場し、グーグルが反競争的な行為を行っていると訴えました。ナデラ氏は、グーグルがアップルSafariのデフォルト設定としてグーグル検索エンジンを採用することでアップルと合意したという司法省の結論を認め、インターネット検索における支配的な地位を固めました。グーグルの検索における優位性が覆されない限り、マイクロソフトが自社のAI検索アプリBingを訓練できるほどの高品質データを取得することは難しいでしょう。
フランス反競争庁は、アメリカのトップ企業が地元の中小企業に与える影響に注目し始めました。Reutersニュースによると、フランス反競争庁は9月28日、nvidiaフランス本社を家宅捜索し、同社の反競争行為の証拠を探しました。フランスの競争管理機関は今年6月に発表した報告書で、「aiの利用がますます増加し、クラウドサービスの需要が増加するだろう」と指摘し、競争管理機関は「先導企業が新しいクラウド技術を基盤とする小企業や新しい企業の成長を阻害しないことを保証する」必要があると述べている。規制の決定は、将来のaiの競争のあり方や、それまでの社会の動きにどれだけ影響を与えるかを決めるでしょう。
