美国政府的监管机构终于瞄向了科技巨无霸亚马逊(Amazon.com, AMZN)。不过，尽管这个靶子很大，要想获胜不会是件容易事。
周二，美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission, 简称FTC)联合17个州一同起诉亚马逊，称这家电子商务巨头是垄断者，“已经控制了很大一部分在线零售经济”。美国政府指控，亚马逊通过锁定卖家来做到这一点，这些卖家依赖其能力触达亚马逊的庞大客户群，但要想留在这个平台上，则面临着亚马逊不断增加的收费名目和规则变化。
该诉讼称，与此同时，亚马逊的客户不得不面对价格虚高、搜索结果质量下降的“降级”体验，搜索结果体验变差源于亚马逊在自己网站上销售广告且这项业务不断增长。
亚马逊否认了上述指控，投资者也没有感到非常担忧。周二前市，亚马逊股价受市场总体跌势影响下跌了3%。到收盘时，该股跌幅又扩大1%。这起诉讼本身算不上出人意料，《华尔街日报》(The Wall Street Journal) 2月份就报道了FTC在准备起诉。事实上，自从长期以来一直批评亚马逊的Lina Khan在2021年被任命为FTC主席以来，外界对该诉讼普遍已有所预期。此后亚马逊一直主张，鉴于Khan对亚马逊表现出的敌意，她应该回避对该公司的任何调查。
这显然没有奏效，但美国政府仍然面临一场硬仗。美国政府之前的战绩也不佳：今年早些时候，FTC未能阻止Facebook母公司Meta Platforms (META)收购一家名为Within的虚拟现实公司，FTC认为这笔交易会损害仍处于新生阶段的VR领域的竞争。FTC还曾试图阻止微软(Microsoft, MSFT)收购动视暴雪(Activision Blizzard, ATVI)，这次难度更大的尝试也没能成功，一位联邦法官裁定，FTC未能提出有说服力的理由证明该交易会大幅削弱竞争。
亚马逊无疑是一个备受关注的目标，在那些声称大科技公司已经变得过于庞大的人看来尤其如此。这家在上世纪90年代中期以网上卖书起家的公司，现如今的年收入已超过5,380亿美元。根据标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)的数据，这个收入水平超过了除沃尔玛(Walmart Inc., WMT)以外的全球任何其他上市公司。根据物流咨询公司MWPVL的最新数据，亚马逊之所以能取得这样的成绩，是因为它积累了相当庞大的买家和卖家群体，并且拥有同样庞大的自有配送网络，亚马逊有自己的运货飞机和卡车，仅在美国市场就有近1,300个配送设施。
这种规模自然给亚马逊招来了不少愤怒的客户、卖家和竞争对手，该公司的一些做法当然也备受质疑。但亚马逊的垄断地位与一个事实并不相称：根据美国政府最新的零售销售数据，在过去四个季度里，亚马逊的销售额仍不到美国电子商务总销售额的三分之一。
而且，即便坐拥如此庞大的分销网络，亚马逊也不能随意定价；亚马逊的运营利润率在大型科技公司中是最低的，在过去八个财季中，亚马逊的零售业务有七个财季是处于亏损状态。过去两年里过度建设配送网络的行为确实让亚马逊烧掉了不少资金。
市场竞争的激烈程度近期也不减反增。据Visible Alpha的估计均值，沃尔玛美国电商业务过去四年的收入平均每年增长39%，在截至明年1月的财年料将达到近620亿美元。与此同时，Shopify (SHOP)仅过去三年的收入就增长了两倍多，其手段就是帮助希望在亚马逊之外寻找另一个平台的各种规模的商家，推动这些商家的电商销售。
花旗集团(Citigroup)分析师Ronald Josey周二在一份研究报告中写道：“有趣的是，我们认为电商市场的竞争正变得更加激烈。” Josey还提到，Temu、希音(Shein)等销售廉价产品的平台正快速崛起。
Robert W. Baird的Colin Sebastian指出， FTC这一诉讼的范围比预期窄，似乎并不寻求拆分亚马逊。他写道：“充其量，FTC或可指望亚马逊在定价政策上能有一些小幅改变，会减少与Prime配送有关的要求，或许还有搜索结果方面的改善。”
亚马逊未来可能不得不更加小心谨慎，但仍能够保全自己。