医療機器メーカーのミドリは、呼吸器事業から撤退すると正式に発表した。これはこの医療大手にとって「難しい選択」だ。
2月20日、美敦力は予想より良い第3四半期の会計報告書を発表した。このうち、心血管と糖尿病設備の需要が大幅に増加し、同会計年度中、美敦力は3回連続で年間利益予想を上方修正した。同社の同日の株価終値は1.7%上昇した。
製品の損失が増大する業界リスクが高い
同社全体の利益水準をさらに向上させるために、美敦力は損失した呼吸器製品ラインから撤退することを最新の決定を下した。この業務は美敦力傘下の患者モニタリングと呼吸介入（PMRI）業務に属する。
美敦力氏によると、同社はPMRI事業部門内の残りの製品ラインを残し、別の急性看護・モニタリング事業部門（ACM）と統合する。呼吸器以外にも、美敦力のPMRI業務には、インターネットベッドの傍監視器、脈拍血酸素飽和度センサ、麻酔装置が含まれている。これらの設備は病院や家庭に使用されており、特に新型コロナウイルスの発生期間中は供給が不足しています。
ミドリ氏は、第4四半期の四半期中にリストラに関連する費用が調整された後、3億5000万ドルから4億2500万ドルの間になると予想している。
「呼吸器事業は儲からず、業界全体が大きなリスクに直面している」と米敦力社の幹部は第一財経記者に語った。彼が言ったリスクは、製品のリコールのリスクを含む。フィリップスの呼吸器機器はリコールされ、会社に大きな打撃を与えたが、まだ完全には解決されていない。
しかし、第一財経記者の美敦力氏によると、呼吸器事業はまだしばらく続くが、会社は新製品の研究開発に投入しない。中国の呼吸器事業部門の将来的な人員面の調整があるかどうかについて、同社はこの評価を行っており、今後関連する案を発表する予定だ。
美敦力の公式サイトによると、傘下の呼吸器には主に2つのブランドがある：NewportおよびPuritan Bennettシリーズ。
美敦力が呼吸器製品事業から撤退するというビジネス上の意思決定は意外ではなく、同社はすでに検討してきた。2022年10月には、投資ポートフォリオを簡素化し、より戦略的優先度の高い分野に焦点を当てるために、同社はこの部門を新たな会社に分割することを検討していたPMRI事業部門の分割計画を明らかにしていた。
過去1年以上、美敦力は呼吸器業務の処置方法を評価してきたが、新製品も発売が遅れており、多重要素の共同作用により最終的には撤退決定を下した。
まず、新型コロナウイルスの発生後、呼吸器製品への需要が大幅に削減されたことは、呼吸器製品からの美敦力の脱退の直接的な引き金となった。2023年度中、美敦力の呼吸器事業の売上高は一時、前年同期比50%以上下落した。
ミドリCEOのジェフ・マッサ（Geoff Martha）氏は、財報電話会議でPMRI部門の他の業務を最終的に留保し、呼吸器製品だけを撤退させた理由について答えた。彼は、この決定の転換は市場の動態が変化したためだと述べた。
マッサ氏は、過去1年間、呼吸器製品の利益はますます困難になり、成長が鈍化したと説明した。これは主に市場が低感度の呼吸器製品に転向し始めたためで、美敦力が主力とする高感度製品は競争優位性を失った。
一方、一緒に切り離す予定だった患者モニタリング装置においては、競争局面に転機が訪れ、美敦力は同分野の主要ライバルであるMasimoとの競争に徐々に優位に立ち、成長の道を見出しているため、同社は呼吸器事業から撤退した後、より多くの資金を患者モニタリング業務に投入する可能性がある。
マッサ氏は、呼吸器事業からの撤退決定は非常に難しい選択だと繰り返し強調した。彼はまた、この決定は会社が将来他のポートフォリオの変化を増やさないことを意味しないと述べた。
中国メーカーの海外シェア拡大
現在、美敦力が中国で販売している呼吸器製品はすべて輸入で、国産化されていない。この分野のある多国籍企業の関係者は第一財経記者に対し、中国では美敦力の呼吸器市場のシェアが徐々に減少しており、関連製品の現地化も検討していたが、結局実施されなかったと述べた。
「中国市場で一席を占めるには、国産化は必然的な一歩であり、私たちも国産化を進めている」と第一財経記者は述べた。
米敦力側は呼吸器事業からの撤退と中国市場との直接的な関連には応じていないが、業界関係者は第一財経記者に対し、中国の医療機器メーカーの台頭は多国籍呼吸器メーカーに衝撃を与え、利益を大幅に圧迫していると伝えた。
ある投資業界の関係者は第一財経記者に対し、「美敦力のここ数年の呼吸器面での発展ペースは著しく減速しており、ここ数年来多くの新製品が放出されていないのは、製品が発売された後の競争力に自信がなく、撤退しようとしても長年準備していたからだ」と話した。
これらの関係者は第一財経記者に対し、美敦力呼吸器製品の競争力に影響を与える大きな要素は、中国が近年呼吸器製品開発の核心技術を掌握し、合格した製品を発売し、世界に輸出することができることだと分析した。「中国メーカーが技術と製造の能力を持つようになると、世界中のサプライヤーに大きな衝撃を与え、その影響はますます顕在化している」と述べた。
この業界関係者はさらに、近年、マレーを代表とする中国の医療機器メーカーは製品面ですでに大きく向上し、海外で大きな市場シェアを占め始めているが、中国国内では大型三甲病院の国産呼吸器製品の割合も3分の1前後に達していると述べた。
アナリストは、美敦力呼吸器事業の分割は積極的な信号だと考えている。EvercoreアナリストのVijay Kumaz氏は投資家報告書で、この決定は「重大なプラス要因」だと指摘した。彼は、多くの医療会社と同様に、美敦力の成長発展が直面している抵抗の一つは、業務が膨大で複雑で、分割することが美敦力をより焦点にするのに役立つと述べた。
心血管製品は心臓リズムと心不全製品を含む美敦力最大の業務プレートである。マッサ氏はこれまで、「美敦力は心血管分野の長期的な発展に備えており、より多くの市場シェアを占領しながら、大型市場で創造と転覆を実現する新しい運営モデルを実施する」と述べてきた。
2022年初め、美敦力は上海臨港に数億元を投資して核心心血管器械関連製品ラインを構築すると発表し、外資系ハイエンド医療器械製品が中国本土の研究開発と国産化の新時代に入ったことを示した。
また、ミドリは世界最大のインスリンポンプメーカーであり、世界の約70%の市場シェアを占めている。美敦力インスリンポンプのコア部品サプライヤーも中国にある。