米消費者の確固とした支持の下、世界最大の経済体である第3四半期はここ2年で最も速いペースで拡大する可能性があり、これはさらなる引き締め策が必要かどうかを検討しているFRBの関係者にとって挑戦である。
経済学者に対するブルームバーグ通信の調査によると、米国の国内総生産（GDP）は7月から9月にかけて4.3%の年率成長を見込んでいる。この成長は、欧州の停滞やアジアのアジア大国の経済問題への対応に比べて、米国は依然として世界経済の強力なエンジンであることを示している。
個人消費は米国経済の主要な駆動力であり、4%の成長が見込まれている。ここ2年の利上げを経て、強靭な需要はFRB幹部の政策能力を試している。インフレはピークから遠ざかっているが、価格圧力は目標の2倍近くにとどまっている。
木曜日の米国国内総生産（GDP）報告書は、FRBが11月に利上げ措置を取ることを促すのに不足する可能性があるが、第4四半期の支出が増加し続ければ、年末に金融政策をさらに急ぐ可能性が高まる可能性がある。
先週木曜日のニューヨーク経済クラブのイベントで、ジェローム・パウエルFRB議長は「経済成長がトレンドを上回っていることや、労働市場の緊張が緩和されていないことを示すさらなる証拠があれば、インフレの進展にリスクをもたらす可能性があり、金融政策をさらに引き締めなければならない可能性がある」と述べました。
金曜日に発表された米国の9月の個人消費支出物価指数は、第4四半期の家計需要とインフレ動向に対する理解を市場に提供するだろう。
エコノミストは現在、コアな個人消費支出価格指数が3.7%増加すると予想している。この指数は、通常変動の大きい食品やエネルギーコストを排除しているため、FRBの優先指標の1つです。実際の上昇幅がこの水準に達すると、インフレ面での漸進的な進展と一致して、2021年5月以来最小の年間上昇幅となる。
ブルームバーグ経済学者のアンナ・ウォン、Stuart Paul、Eliza WingerとEstelle Ouは、「夏の旅行や娯楽の熱狂に伴い、消費者は支出を持続不可能な4.2%に加速させ、第3四半期の実質GDPの年次成長率は4.7%に急騰する可能性がある。高企業のインフレ率、高金利、学生ローン返済の回復により、第4四半期の消費成長率は減速すると予想される。FRBの緊縮サイクルは実体経済に影響を与えるまでに時間がかかるが、住宅ローン金利の上昇、信用カード債務と企業ローンのデフォルトの増加は、今四半期に経済成長に影響を与えるだろう」と述べた。
カナダの中央銀行は水曜日に金利決定を発表し、インフレ、経済成長、経済リスク状況の新たな予測を発表する。カナダ中央銀行のティフ・マクレム総裁（Tiff Macklem）は利上げを一時停止する政策を維持するとの見方が広がっているが、さらなる利上げが必要になる可能性を示唆する可能性もある。
他の地域では、ECBは金利を据え置く可能性があり、イスラエルの中央銀行は衝突勃発後、チリの政策立案者は借入コストを下げる可能性があり、ロシアとトルコは大幅な利上げを実施する可能性があるという最初の政策決議を下すだろう。
アジア
中国では、全国人民代表大会常務委員会の最高立法機関が火曜日までに会議を開き、新たな地方政府債務の早期発行やキーパーソンの任命提案を検討する予定だ。また、中国は工業利益データを発表し、これらのデータは経済が持続的に回復していることを示す可能性がある。投資家は世界第2位の経済体の状況に注目するだろう。
日本では岸田文雄首相が週末に行われる特別選挙の結果を考慮する可能性がある。選挙結果が失望すれば、さらなる支出政策が奨励されるかもしれない。
週末には東京でインフレデータが発表され、日本の価格成長が減速を続けているかどうかを示す可能性がある。同時に、月末が近づくにつれて、投資家は国債利回りの上昇と円の弱さに注目するかもしれない。日銀が次の金融政策会議を開くからだ。
ヨーロッパ
英国は火曜日に新たな労働市場のデータを発表する予定で、これらのデータは英国の雇用成長の勢いが弱まっていることを示す可能性がある。同日、英国とユーロ圏の購買担当者指数（PMI）は、悪化のペースを緩める可能性があるにもかかわらず、製造業が10月に引き続き縮小していることを示す可能性がある。
次の週には、ユーロ圏の他の経済データには、月曜日の消費者信頼感指数と、2日後のドイツのIfo指数が含まれています。ドイツのIfo指数は、欧州最大の経済体の景況感がわずかに改善されたことを示す見通しだ。
金曜日には、スペインの国内総生産（GDP）データがユーロ圏主要加盟国で初めて発表される第3四半期のデータとなる。同報告書によると、他の地方には経済的な弱さがあるにもかかわらず、産出は依然として堅調で、第10四半期の経済拡大を支えている。
木曜日の欧州中央銀行（ECB）会合で、クリスティーナ・ラガルド総裁が率いる政策立案者らは、必要なら金利引き上げを再開できることを示唆する可能性があるが、2022年6月以来初めて借り入れコストを据え置く見通しだ。役人たちは将来的に債券保有を減らす可能性についても議論する可能性がある。