연탁생물은 파이프라인 매각, 임원 이임, 인수 거부 등 일련의 사건을 겪은 뒤 결국'문 닫기', 상장폐지를 선택했다.
2022년부터 추운 겨울이 계속되는 바이오텍 업계는 2023년까지 찬바람이 가시지 않고 있다.융자 난제와 현금 흐름 압력 하에서 업계 내 기업들도 자구책과 청산책을 겪고 있다.
관선 퇴장 · 정지
2월 13일, 나스닥 상장회사 련탁생물 (LIAN.O) 은 공고를 발표하여 회사 리사회가 이미 회사에 대한 전면적인 전략평가를 완성했으며 남은 관선자산을 매각하고 나스닥에서 퇴출하고 감원하는 등 점차 회사업무를 결속짓기 시작하기로 결정했다고 밝혔다.
연탁바이오에 따르면 기존 협약에 따른 전환 서비스 의무 이행 및 현재 진행 중인 임상시험을 점진적으로 중단하는 등 대부분의 폐쇄 작업이 2024년 말 완료될 것으로 예상된다.완전한 해체는 2027년 상반기에 이뤄질 것으로 보인다.점진적으로 사업을 폐쇄하는 동시에 이사회는 보통주당 약 5억 2800만 달러의 특별 현금 배당금을 지급한다고 발표했다.
이 결정에 대해 연탁바이오 창업자 겸 대표이사 Konstantin Poukalov는"(회사가) Mavacamten 상업화에서 중점을 이전하고 NBTXR3의 권리를 얀센에 허가함에 따라 이사회는 사업을 점진적으로 끝내는 것이 현재 바이오기술 시장에서 주주가치를 극대화하는 방식이라고 만장일치로 결정했다"고 밝혔다.
2월 13일 당일, 련탁생물의 주가는 하루 18.81% 급등하여 주당 4.80딸라로 마감되였고 시가는 약 5억 1900만딸라에 달해 최근 1년래 최고치를 기록했다.
설립부터 상장, 폐쇄 준비까지 연탁생물은 4년도 채 걸리지 않았다.
2020년 8월, 미국의 생물의약투자기구 Perceptive Advisors가 주도하여 련탁생물을 창립했다.설립 초기에 회사는 국제 선두 바이오 기술 기업과 협력하여 중국 및 아시아 등 주요 시장에 의약품을 도입하는'License in (라이선스 도입)'비즈니스 모델을 확립했다.
2021년 11월, 설립된지 16개월도 안되는 련탁생물은 나스닥에 성공적으로 상륙했다. 주식발행가격은 16딸라/주, 발행시가는 17억 2800만딸라이고 모집자금은 도합 3억 2500만딸라이다.그러나 상장 이후 회사의 주가는 지속적으로 흔들리며 하락하여 2022년 10월 24일까지 회사의 장중 주가는 최저 1.07달러/주로 하락했고, 시가총액도 발행 당시보다 9할 이상 증발했다.
지금까지 련탁생물은 여전히 결손곤경에서 벗어나지 못했다.2020년부터 2022년 및 2023년 전 3분기까지 회사의 연구 중인 제품은 모두 영업 수입이 발생하지 않았으며, 회사의 순손실액은 각각 1억 40만 달러, 1억 9600만 달러, 1억 1100만 달러, 0.70억 달러이다.같은 기간 기업의 연구개발 투입은 각각 1억2100만달러, 1억5900만달러, 0.60억달러, 0.21억달러였다.
지속적인 결손하에 련탁생물의 현금비축상황도 점차 악화되였다.2023년 9월 말 현재 회사가 보유한 현금 및 현금 등가물, 유가증권 및 제한성 현금은 모두 약 2억 5200만 달러이며, 2022년 말 현재 회사가 보유한 상기 자산 총액은 약 3억 200만 달러이다.회사의 예측에 따르면, 그 현금 보유고는 회사의 2025년 상반기까지의 운영 수요를 충족시키기에 충분하다.
이런 배경에서 련탁생물의 경영진은 지속적으로 흔들리고있다.2023년 12월 19일, 련탁생물은 회사의 최고재무책임자 Yi Larson이 리임한다고 선포했다.이튿날, 회사 최고경영자 왕일철도 리임을 선포했다.
여러 번 파이프라인 재피 양도
"License in"모델의 생물의약회사로서 련탁생물은 지속적으로 기타 Biotech약품기업에서 잠재력도관을 도입하고있다.설립 후 2년 동안 회사는 모두 9개의 제품을 도입했다.그 중 Mavacamten (마바캄텐) 은 도입 제품 중 출시에 가장 가까운 약물이다.
2020년, 련탁생물은 4000만딸라의 선불금과 1억 475만딸라의 잠재리정표지불의 대가로 미국생물약품기업 MyoKardia로부터 Mavacamten의 중국본토, 향항, 오문, 대만, 싱가포르와 태국 등 시장에서의 개발과 상업화 독점권리를 도입하였다.2023년 4월, Mavacamten 신약 출시 신청은 중국 약품감독국에 접수되었다.
Mavacamten은 증상이 있는 경색성 비대형 심근병을 치료하는 데 사용될 수 있다.의약 큐브 인포에 따르면 중국에는 약 110만~280만 명의 비대형 심근병 환자가 있다.그러나 현재 국내에서는 비후형 심근병을 치료하는 특이성 약물이 출시 승인을 받지 못했다.이것은 또한 Mavacamten이 성공적으로 상장 승인을 받으면 사업 전망이 밝다는 것을 의미합니다.
그러나 2023년 10월, 련탁생물은 Mavacamten의 관련 권익을 백시미시귀보 (BMS) 에 판매하기로 선택했다.협의에 따라 련탁생물은 3억 5000만딸라의 선불금을 받게 되며 이밖에 회사가 아직 지불하지 않은 1억 275만딸라의 리정표적지불도 면제된다.
2023년 12월, 련탁생물은 재차 파이프라인을 판매하여 2500만딸라의 선불금, 500만딸라의 리정표적지불의 대가로 존슨앤드존슨 산하의 약품기업 얀센에게 방사선치료증민제 NBTXR3의 대중화구, 한국, 싱가포르와 태국에서의 개발 및 상업화권리를 양도했다.이 약품의 상응한 권익은 회사가 2021년에 2000만딸라의 선불금과 2억 2000만딸라의 리정표지불로 약품기업 Nanobiotix로부터 구매한것이다.
상술한 두 종류의 이미 양도된 파이프라인 외에, 현재 회사는 다른 협력사로부터 구입한 6개의 파이프라인을 가지고 있으며, 관련 분야는 종양, 안과, 염증 세 방향을 포함한다.
(제표: 대왕고래재경)
련탁생물이 페쇄됨에 따라 상술한 연구도관선도 회사에 의해 점차 매각될것이다.공고에 따르면, 만약 상술한 파이프라인이 성공적으로 매각된다면, 회사는 최종 해산 전의 분배에서 이윤을 당시의 주주에게 분배할 것이다.
업계의 추운 겨울이 지속되다
혁신약 연구개발은 줄곧 투입이 매우 높았는데, 업계 내에서는 오랫동안"10년 시간, 10억 달러"를 사용하여 혁신약 연구개발의 어려움을 형용한 적이 있다.2022년 이후 바이오테크 업계의 융자는 점차 추운 겨울로 접어들었고, 업계 내 기업들도 현금 흐름 압력에 직면하기 시작했다.
2023년에도 업계의 추운 겨울은 계속된다.의약 큐브 Info 데이터에 따르면, 2023년 중국 혁신 약품 업계 (바이오테크와 바이오파마 포함, 전통 약품 기업 제외) 의 IPO를 포함하지 않은 1급 시장 융자액은 총 309억 위안으로 전년 대비 29%, 2021년의 높은 하락폭보다 약 65% 하락했다.IPO와 증발을 포함한 2급시장에서 루계 융자액은 약 215억원으로 동기대비 44%, 2020년에 비해 약 75.8% 하락했다.
신은자본연보는 2024년, 1급시장에서 혁신약업종은 여전히"잠자고"있을것이라고 예측했다. 비록 저평가, 예기조정과 비교적 긴 투자기간 투융자항목의 수량이 증가될가봐 걱정되지만 PEVC는 혁신약분야에 투자하려는 념원이 강하지 못하며 업종자금계획은 순퇴출상태가 될것이다.
이런 맥락에서 일부 바이오테크 기업들은 다국적 약품업체에'몸 팔기'를 택하고 있다.2023년 12월, 만희생물과 글로벌의약거두인 아스트라제네카는 공동으로 아스트라제네카가 이미 만희생물의 수매제안에 대해 최종협의를 체결했으며 수매가 완성되면 만희생물은 아스트라제네카의 전자자회사로 중국과 미국에서 업무를 전개하게 된다고 선포했다.최종 합의 조항에 따르면 이번 인수 합산 거래 가치는 최대 약 12억 달러다.만희생물도 국내에서 처음으로 다국적기업에 의해 완전하게 수매된 중국혁신약품기업으로 되였다.
열흘도 안 돼 2024년 1월 5일, 신레노의약도 노바티스그룹을'매신'한다고 관선했다.신레노의약은 주로 신장질환 관련 치료 분야 단계에 집중하고 있으며, 거래가 완료되면 회사 전체가 노바티스 차이나에 합병된다.
앞서 롄퉈바이오도 인수 제안을 받은 바 있다.2023년 12월 1일, 연탁바이오는 Tang Capital Partners 산하의 Concentra Biosciences의 인수 제안을 받은 것으로 확인되었다. 이 제안에 따라 Concentra는 4.30달러/주의 대가에 한 가지 또는 가치 있는 권리 (CRV) 를 더하여 연탁바이오의 모든 프로젝트 순수익의 80% 를 얻을 예정이며, 인도할 때 연탁바이오보증장부에 5억 1500만 달러 이상의 현금 및 현금 등가가 있어야 한다고 요구했다.
그러나 같은 해 12월 7일, 련탁생물리사회는 이 제안이 회사의 가치를 과소평가하고 련탁생물과 그 주주들의 가장 좋은 리익에 부합되지 않는다고 인정하면서 이 제안을 거절하였다.
그러나 어려움을 겪고 있는 모든 바이오테크 약업체들이 인수되는 날까지 버틸 수 있는 것은 아니다.SEC 등록 서류에 따르면 2023년 파산을 신청한 미국 바이오테크 기업 수는 10년 만에 최고치를 기록했다.2023년 10월 11일까지 연내 28개 바이오텍이 파산한 반면 2022년 연간 파산 회사 수는 20개다.
국내에서도 일부 바이오텍 업체가 파산을 택했다.1월 8일, 절강성 항주시 여항구인민법원은 박제생물파산사건을 수리한다고 재정하였다.박제생물은 주로 면역체계 관련 질병혁신생물약 연구개발을 경영하는데 도합 7개의 연구도관을 갖고있는데 그중 2개는 1기림상단계에 처해있다.
