新型コロナウイルスの初期には、米国のバイオテクノロジー会社アルティミューンが新型コロナワクチンの開発にいち早く布石していたが、最終的には早めにアウトになり、草のように収まった。そして今、ダイエット薬という新しいコースで業界の流れに追いつこうとしているアルティミューンは、振り返るにたえない過去をコピーする可能性があるようだ……。
火曜日、空の機関Kerrisdaleキャピタルマネジメントの最新の空の報告書が発表された後、このバイオテクノロジー会社の株価は一夜にして19%近く暴落した。
Kerrisdale氏は報告書で、「我々はアルティミューンの株式を空にしている。同社はGLP-1受容体作動薬を開発している製薬会社で、盛んに発展しているダイエット市場でスプーンを分けたいと考えている」と述べた。
Altimmuneは昨年12月、GLP-1 R/GCGR二重アゴニストPemvidutideの積極的な二期結果を発表した。その結果、Pemvidutideを週2.4 mg服用した患者は、48週間後に体重が15.6%減少した。この実験結果が発表されて以来、アルティミューン社の株価は2倍以上上昇した。同社が大手製薬会社と提携関係を結び、買収されることも期待されており、ダイエット薬コースでは「ノーリー」だけが争う構図を打破しているからだ。
しかし、Kerrisdale氏は空の報告書の中で、Altimmuneのデータを深く研究した結果、この薬は承認された既存の薬、または臨床試験中の他のGLP-1薬と競争する機会がほとんどないことが分かったと考えている。
Kerrisdaleとは、現在普及しているGLP-1医薬品のことです。
Kerrisdale氏によると、潜在的なコンプライアンスパートナーは、Pemvidutideが確かに体重を15.6%減らすことができても、明らかに「袋小路」に陥っている製品を追いかけるために数億ドルと数年の試験を費やすつもりはないという。しかし、これは依然として十分ではない。OzempicとMounjaro（ノ和ノ和ノルドと礼来の同類薬物）は同等の基礎の上でダイエット効果が優れており、血糖値をコントロールすることもできる（Pemvidutideではできない）。
Kerrisdale氏は、大量の臨床研究と医師がOzempicとMounjaroに対して豊富な使用経験を持っていることを考えると、これだけでPemvidutideの希望を打ち砕くことができると指摘した。さらに悪いことに、Pemvidutideの耐性は非常に悪い。
注目すべきは、Kerrisdaleの最近の一連の空っぽな観点と行動は、事後的に非常に先見の明があることが証明されたことだ。
昨年10月に空の報告書を発表して以来、空のタクシー会社Joby Aviationは8%以上下落し、大麻メーカーのtillay Brandsは昨年9月にKerrisdaleの目標になってから、約31%下落した。
新型コロナウイルスの大流行の初期には、Altimmuneは鼻腔Covid-19ワクチンの開発を試みていたが、同社は2021年6月に試験を中止した。Kerrisdale氏は現在、Altimmuneのダイエット薬プロジェクトも同様の運命に直面すると主張している。
これについて、Evercore ISIアナリストのリサ・バコ氏はAltimmuneのワクチンプロジェクトについて、「彼らは試したが成功しなかったが、必ずしもみんなをだましているとは限らないと思う。これは、すべてが常に想定通りに発展するわけではないということだ」と述べた。
株価の動きを見ると、一晩で19%近く下落した後、アルティミューンは年内にこれまで下落に転じた。しかし、昨年12月に株価が爆発して以来、その上昇幅は200%を超えている。
多くのウォール街の人々はここ数カ月、アルティミューンの将来性を非常によく見ていることが明らかになった。業界で追跡されている7人のアナリストのうち、6人はこの株の格付けを購入に相当し、売却する必要があると考えている人はいない。同株の今後12カ月間の平均目標価格は22ドルで、現在の株価に比べて約150%の上昇幅がある。
Citizens JMPアナリストのJonathan Wollebon氏は現在も投資家に低価格での購入を提案している。彼は、「私たちは、人々がこの点をよく研究すると、骨にかじることができる肉が多くないことに気づき、株が上昇に戻ると考えている」と述べた。