1월 시세가 막바지에 접어들면서 글로벌 금융시장도 연내 지금까지 가장 중요한 거래주를 맞을 것으로 보인다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연내 첫 금리 결의부터 1월 비농업 고용 데이터까지, 미국 주식 FAAMG'빅5'재보부터 미국 재무부의 분기 재융자 성명까지 위의 4대 핵심 초점은 예외 없이 시장의 큰 시세를 더욱 폭발시킬 수 있다...
새해 들어 거대 기술 기업의 주가 급등에 힘입어 S & P500 지수는 5일 연속 사상 최고치를 기록한 바 있다.그리고 새로운 한 주, FAAMG-페이스북, 애플, 아마존, 마이크로소프트, 구글의 Q4 실적 발표가 만족스러운 답안지를 내놓을 수 있을지, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연내 첫 금리 회의와 비농업 데이터가 3월 금리 인하를 암시할 것인지는 의심할 여지 없이 미국 주식의 최고치를 경신하는 여행이 지속될 수 있을지를 크게 결정할 것이다.
이와 동시에 미국재무부의 분기재융자성명도 미국채무추세에 심원한 영향을 미칠것으로 예상되며 채권시장거래원은 미국채무수익률이 발행주기에 따른 더욱 많은 상행추진력을 받을수 있는가에 초점을 맞출것으로 예상된다.
그리고 지난주에 A주의 성과가 호전되어 안도의 한숨을 내쉬었던 국내 주식 투자자들에게 있어서, 이러한 외부 세계 일주 시장의 위험점은 또 국내 시장에 파생 영향을 미칠지, 당장은 분명히 조금도 방심할 수 없다!
이번 주 초점 ①: 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 연내 첫 금리 결의
일정에 따라 연준은 베이징 시간으로 목요일 (2월 1일) 오전 3시에 2024년 첫 금리 결의를 발표하고, 파월 연준 의장은 관례에 따라 3시 30분에 기자회견을 연다.
현재 시장 투자자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 3월에 금리를 인하할 것인지에 대해 거의'5 · 5개'에 가까운 확률 전망을 하고 있다.이것은 의심할 여지 없이 파월 연준 의장의 이번 주 회의 후 기자회견과 그가 선택할 수 있는 어떤 신호도 매우 중요하게 만들고 있다.중요한 문제는 파월과 그의 동료들이 최근의 일련의 경제 데이터를 어떻게 해석할 것인가에 있다.
한편으로 미국의 인플레이션 수치는 여전히 계속 하락하고 있다.지난주 금요일 발표된 자료에 따르면 연준이 가장 선호하는 인플레이션 측정지표인 핵심 PCE 물가지수는 지난해 12월 2.9% 로 하락해 2021년 초 이후 처음으로'2시대'로 하락했다.그러나 다른 한편으로 미국의 소비지출은 여전히 예상외로 강하다.통화팽창의 하락에 뚜렷한 혜택을 받았지만 이런 강세는 여전히 일부 사람들로 하여금 물가압력이 재차 상승할수 있다는것을 걱정하게 할수 있다.
현재 시장 인사들의 예상으로 볼 때, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 이번 주 회의에서 가장 가능성이 높은 동작은 아마도 전망 지침을 더 수정하는 것일 것이다.'신 연준 통신'으로 불리는 저명한 기자 닉 티미라오는 주말 기고문을 통해"연준 관리들은 다음 주 이틀간의 정책 회의에서 금리를 그대로 유지할 것으로 예상하고 있으며, 정책 성명에서'금리 인하보다 다음 단계에 더 금리를 인상할 수 있음을 시사한 이전 조치'를 제거할 수 있다"고 밝혔다."
물론 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 당장 3월 금리 인하에 대해 암시할 정도는 아니다.Quincy Krosby LPL Financial 수석 글로벌 전략가는"사람들은 여전히 연준이'금리 인하 사이클을 시작할지'가 아니라'언제'에 대해 논의할 것으로 기대하고 있다.그러나 다음 달에 수집 된 인플레이션 관련 데이터가 2% 로 가는 길이 눈앞에 있음을 분명히 보여주지 않는 한 연준은 5 월이나 6 월까지 금리 인하를 시작할 가능성이 높다"고 말했다.
금리 인하 시기를 제외하고 이번 주 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 통화정책 회의의 또 다른 초점은 축소 과정을 언제 늦출지에 맞춰질 것으로 보인다.로건 댈러스 연은 의장은 이달 초 금융시장의 유동성이 조이는 상황에서 연준이 대차대조표 축소를 늦춰야 할 수도 있다고 밝힌 바 있다.미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 와 환매 수단의 사용량이 빠르게 줄어들면서 파월 의장이 이번 주 축소 이슈를 둘러싸고 더 많은 견해를 밝힐지 주목된다.
이번 주 초점 ②: FAAMG 재보 3일 내 집중 발표
S & P500 지수가 앞으로 어디로 향할지 알고 싶은 투자자들은 이번 주'세 가지 중요한 날'을 지켜봐야 할 것이다.
화요일부터 목요일까지 시가총액이 10조 달러를 넘는 미국 대형 기술회사인 마이크로소프트, 구글의 모회사인 알파벳, 메타, 아마존, 애플이 각각 최신 재무제보를 발표한다.그들은 목요일 새벽의 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 결의와 함께 미국 주식의 다음 방향을 결정하는 핵심 힘이 될 가능성이 높다.
현재 미국 주식은 주선 3연양의 자세로 새해 첫 달의 마지막 거래주로 접어들고 있다. 지난주 다우지수는 사상 처음으로 38000선을 돌파했고, S & P500지수도 사상 최고치를 경신했다.미국 경제에 대한 투자자들의 낙관론, 긍정적인 실적 보고 및 AI에 대한 지속적인 열광적인 베팅은 새로운 상승세를 함께 추진했다.
이 가운데 마이크로소프트, 구글, 아마존, 엔비디아, 메타 등 슈퍼 대형주들은 지난해 지수 상승폭의 대부분을 차지한 미국 주식'빅7'회사들의 공이 컸다.새해 들어 전기차 제조업체 테슬라의 주가가 하락했지만 이달 들어서만 시가총액이 2000억 달러 이상 줄었지만 S&P500 지수에서 이'빅7'의 가중치 비중은 기록적인 29% 에 달했다.
거대 기술 기업의 주가 급등 뒤에는 위험도 분명히 존재한다.대다수 슈퍼대형주의 주가가 사상 최고치를 기록했기 때문에 적지 않은 업계인사들은 투자자들이 소수의 몇개 주식에만 지나치게 관심을 돌리고있는데 만약 재보실적이 만족스럽지 못하면 투자자들에게 일부 고통을 가져다줄수 있다고 걱정하고있다.특히 지난 한 주 동안 여러 회사의 실적 폭뢰가 미국 주식 시장 전 파동을 일으켰고, 인텔과 테슬라가 하루 10% 이상 급락한 것도 실적 발표가 주가와 시장에 미치는 파괴성을 보여준다.
Independent Advisor Alliance의 최고 투자 책임자인 Chris Zaccarelli는"작년에 기술주가 시장에 미치는 추진력은 비례하지 않았고, 대형 기술 회사들이 최대의 수익성을 계속 보유하고 있기 때문에 그 실적은 시장에 매우 중요하다"고 말했다."
이번 주 초점 ③: 미국 재무부 분기 재융자 보고서 발표
미국 재무부는 이번 주 월요일 (1 월 29 일) 분기별 전체 자금 조달 추정치 (QRA) 를 발표하고 1 월 31 일 입찰 규모를 늘리는 세부 사항을 발표 할 예정이다.지난 분기 재융자 보고서가 발표된 것은 11월 초였다. 당시 미국 10년 만기 국채 수익률이 16년 고점에 육박했고, 옐런 재무장관이 예상외로 장기 채권의 증발 규모를 늦추면서 미국 채권시장은 연말에 숨통을 틔우고 반등을 지속할 수 있었다.
이번에는 뱅크오브아메리카와 도이체방크를 비롯한 전략가들은 미국 재무부가 이번에는 더 예견적일 것으로 예상하고 있다.그들은 이자부 채권의 판매가 지난 분기 재융자 규모와 비슷한 속도로 증가할 것으로 추정하고 있으며, 이는 연속 3 차 공급 증가의 마지막 라운드를 상징해야합니다.
BMO Capital Markets 미국 금리 전략가 Vail Hartman은 미국 재무부가 20 년 만기 채권 이외의 대부분의 연간 채권의 표시 규모를 늘릴 수 있다고 밝혔다.
미국 은행 전략가 마크 카바나와 메건 스위버 등은 보고서에서 이번 공급 증가가 시장에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상된다고 썼다.이들은 "지난해 11월 이후 국채에 대한 시장의 수요가 개선됐다"며 "이제 연준은 금리 인상 주기를 마쳤고 인플레이션도 다소 식었다"고 덧붙였다.
또 다른 미국 은행 전략가 마이클 하트넷은 보고서에서 현재 시장은 미국의 순차입 규모를 9천700억 달러로 예상하고 있으며 부채 공급 수치가 1조 달러를 넘어야 할 경우 미국 국채에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 지적했다.
현재 10년 만기 미국 국채 수익률은 새해 벽두부터 전반적으로 상승하며 지난해 12월 중순 이후 최고 수준 부근을 맴돌고 있다.만약 채권 수익률이 더욱 상승한다면, 더욱 위험성이 있는 주식시장의 흡인력을 떨어뜨릴 것이다.
이번 주 초점 ④: 비농업 데이터는 어떻게 이번 주를 압권으로 할 것인가?
이번 주 금요일 (2월 2일) 이 2월 첫 금요일에 접어들면서 주목받는 미국 비농업 데이터도 투자자들과 이달 초 다시 만날 예정이다.만약 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 주중에 금리 인하 경로에 대해 애매모호하고, 나아가서는 완전히'태극마크'를 다는 답을 내놓았다면, 금요일의 비농업 데이터는 시장의 금리 인하 예상을 유도하는 큰 깃발을 더 받을 가능성이 높다.
현재 언론 조사를 받은 경제학자들은 12월 수치가 21만6000명 증가한 데 이어 미국의 1월 비농업 취업자 수가 17만3000명 증가할 것으로 예상하고 있다. 증가폭이 약간 둔화될 것으로 보인다.미국의 1월 실업률은 전월의 3.7% 에서 3.8% 로 상승할 것으로 보인다.
개년이래 미국경제수치의 표현으로 볼 때 비록 통화팽창이 냉각되였지만 GDP, 소매판매를 포함한 일련의 예상보다 강한 경제수치는 여전히 거래원들로 하여금 3월의 금리인하에 대한 예상을 하향조정하게 했다. 그중에는 자연히 년초에 발표된 뜨거운 12월의 비농업도 포함되였다.
이것은 또한 많은 미국 정부 관리들을 꽤 자랑스럽게 한다.미국백악관 경제위원장인 브레이너드 전 연준 부의장은 "미국 경제는 어느 관점에서 보나 낙관적"이라며 "좋은 고용 상황이 지속된다는 것은 소비자들이 경제에 계속 동력을 제공할 수 있다는 것을 의미한다"고 말했다.
만약 이번 주 금요일에 발표된 비농업수치가 예상보다 더욱 강하다면 시장은 첫 금리인하의 시점예측을 한층 더 연기하게 될것이다.반대로 수치가 좋지 않으면 3월 금리 인하 가능성을 다시 끌어올릴 것으로 보인다.비농업 고용의 주요 지표 외에도 인플레이션과 밀접한 관련이 있는 시간당 임금 수치의 표현도 투자자들이 중점적으로 주목할 만하다.