还在等“科技七巨头”继续飞?欧洲最大资管:今年表现不会好!
Aim_yuan
发表于 2024-1-29 10:19:50
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东方汇理美国股票研究主管Craig Sterling表示,该公司在2024年减持美国股票,目前的股市与一年前大不相同。
“虽然我们预计所谓”科技七巨头“的交易价格会高于整体市场,因为它们的增长和利润率都很好,但市场高价股的集中程度及其与平均股价的估值偏差是历史性的。这种状态通常不会有好结果。”他说。
标准普尔500指数在2023年以25%的涨幅喜人,其中苹果、特斯拉、微软、亚马逊、英伟达、Meta和Alphabet等“七巨头”股票的涨幅更是令人瞠目结舌。这七家公司的涨幅就占了该基准指数去年涨幅的60%以上。
Sterling表示,“科技七巨头”在2023年表现出色的一个原因是投资人整体的盈利预期异常低。在去年的大部分时间里,这些大型科技公司能够削减成本,并表现出比其他公司更好的发展轨迹。
他预计,在第四季度财报中,“科技七巨头”的盈利预计将增长46%。而与此同时,其他493只股票的盈利总计将下降7%,这种不平衡的趋势已经持续了好几个季度。
Sterling说:“人工智能带来的兴奋已经过头。通常情况下,市场往往高估了新技术的短期影响,会导致股票最终下跌。”
经济放缓即将到来
东方汇理的美国团队建议投资者限制对“估值过高”股票的投资,因为这些股票的定价不适合全球经济放缓。策略师们认为,美国经济将出现温和衰退,股市表现将走软。
该公司北美团队股票和投资组合主管Marco Pirondini表示,东方汇理确实减持“科技七巨头”的股票,这些股票受益于10年来最低利率的势头,估值也得到了明确提升。
展望未来,他指出,债券看起来很有吸引力,似乎下行空间有限,可能会受益于美联储的政策转向和通胀缓解。
这位高管还表示,东方汇理正在关注未来一年金融行业的股票,包括美国国内和海外的股票。
尽管市场已经开始消化美联储未来潜在的降息(这将支撑这七只股票),但该公司认为,目前这种预期过于乐观。利率可能会在更长时间内保持在高位,这将拖累股市和企业盈利。
然而,华尔街许多专业人士似乎都对前景持乐观态度。Ned Davis Research、美国银行(Bank of America)、加拿大皇家银行(RBC)和高盛(Goldman Sachs)等机构都发出了软着陆的预测,认为美国股市将继续上涨。
这些公司相信,美联储将有能力营造一个不出现衰退的有利局面,最终为投资者带来福音。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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