就在美债市场最密切关注的长期通胀预期指标之一开始走高之际，交易商们开始放弃对美联储将在3月份降息的预期。
据CME FedWatch工具的数据，周五的联邦基金期货交易水平显示，美联储在三月会议上不降息的可能性为52.6%。为一个多月以来最高。此外，交易员对于12月份可能进行多达七次降息的预期也有所回调。
与此同时，根据圣路易斯联邦储备银行最近的数据，截至周四，五年-五年期远期通胀预期率上升至2.4%，高于今年年初的2.25%。虽然这一增长幅度看似不大，但上升的趋势才是关键所在。五年-五年远期利率被视为比密歇根大学周五报告的数据更及时的读数，后者显示未来一年的通胀预期降至2020年12月以来的最低水平。
Jefferies JEF的美国经济学家Thomas Simons表示：“密歇根大学的数据可能在某种程度上是滞后的。”由于去年油价的下跌，消费者预期通胀会进一步下降。
Simons周五通过电话表示：“市场更密切地关注通胀，并认为它可能会变得相当顽固。这无疑表明，市场所设想的五到七次降息完全是错误的。如果通胀趋势上升或继续保持目前水平，一些降息可能需要取消。”
投资者和交易员在2024年初希望通胀继续朝着美联储2%的目标放缓，这将使决策者能够进行所谓的“维持性”降息，以防止利率过于紧缩。然而，美联储官员一直在反驳市场的想法，特别是关于三月份首次降息的观点。
基于消费者价格指数的年度头条通胀率在12月上升至3.4%，尽管美联储的主要政策目标一直在5.25%至5.5%之间，这是近23年来的最高水平。
交易员关注五年-五年远期利率，因为它提供了一个信号，显示在短期风险消退后，通胀可能在长期内稳定的水平。这一利率在11月也略有上升，尽管没有任何重大发展，这凸显了债券市场继续关注价格上涨可能性进一步上升的情况。
周五，美国国债收益率大多上升，对政策敏感的2年期美债利率升至一个月高点的4.406%，此前密歇根大学的数据显示1月份消费者信心飙升。美国股市同时上涨，受到投资者对人工智能类股票的热情推动，标普500指数达到创纪录的收盘价4,839.81。
周四，一笔180亿美元的10年期通胀保护证券拍卖受到了投资者的热烈欢迎，这表明对通胀保护的需求仍然存在。