世界最大の資産管理会社の1つであるブラックストーングループ傘下の不動産信託基金は昨年、2017年の設立以来最低の年間収益率を記録した。
BREITは金利上昇と不動産市場の減速による悪影響を免れることができず、2023年の年間損失は0.5%、昨年12月だけで1.2%の赤字、年間業績はS＆P 500指数の26%の総収益率に大幅に遅れている。
ブラックストーン不動産投資信託基金（BREIT）のこの収益状況により、資本管理会社は基金の利益共有に参加できなくなった。規定によると、BREIT投資の年間収益率が5%に達しさえすれば、同社は総収益から1杯の羹を分けることができる。これは、この信託基金が初めて付帯権益を獲得できなかったことを意味する。
付帯権益は取引仲介者に対するリターンの奨励であり、同業界の大きな激励要素でもある。
不動産市場の減速
BREITは設立以来、ブラックストーングループに大きな利益をもたらしており、その規模は一時700億ドルに拡大し、金融コンサルタントや個人投資家の間で同社が主導的な地位を得ることができた。
過去数年を見ると、BREITの2022年通年の収益率は8.4%で、2021年の収益率は30%を超えている。
しかし、このファンドの2023年の低迷した業績は、世界の不動産市場の減速がファンドの収益率に少なからぬ圧力を与えていることを示している。
金利上昇が商業用不動産市場に重圧を与えているため、同基金は2022年末から少なからぬ買い戻し量に直面し続け、買い戻しを制限せざるを得ない。今月発行された株主への手紙によると、2022年11月30日以来、BREITは投資家に143億ドルの現金を返却した。
アナリストは、2023年のブラックストーングループの年間分配可能利益が昨年の66億ドルから50億ドル前後に減少すると予想している。その理由の一つはBREITの減速だ。
しかし、最悪の時期は過ぎたような兆候もある。ブラックストーングループは今月、買い戻し要請が大幅に減少し、12月の買い戻し申請は昨年1月のピークから80%減少したと指摘した。