北京時間1月17日、ウォーレン・バフェット傘下のバークシャー・ハサウェイ社（以下バークシャー）は、米国最大の旅行サービスセンターを運営するピlot旅行センター（Pilot Travel Centers、以下Pilot）の残りの20%の株式をハスラム（Haslam）ファミリーから買収したと発表した。後者はこれによりバークシャーの完全子会社となった。この取引の財務条項は開示されていない。
バークシャーがPilotを買収
今回の買収前、バークシャーはすでにPilotの株式の80%を約110億ドルの投資で保有していた。しかし、2023年10月の間、株式を売却したハスラム家は、バークシャーの経営陣が会計規則を改正することで、残りの20%の株式の評価を引き下げようとしたと主張していた。この論争はその後和解し、今年1月8日に予定されていた2日間の裁判手続きを回避した。
以前の2017年10月には、バークシャーがこの会社の株式の38.6%を保有していた。5年後、2023年2月25日に発表されたバークシャー年報によると、バークシャーは2023年1月31日に82億ドルをかけてPilotの41.4%の株式を買収し（これで計算された企業の推定値は198億ドル）、これによりバークシャーはPilotに対する制御権を獲得した。
今月の最新取引の完了は、Pilot観光センターがバークシャー傘下に正式に組み入れられ、完全子会社となり、観光サービス分野での事業版図をさらに拡大したことを意味している。バークシャーはその多元化された投資配置と正確な市場洞察で知られており、関連業界におけるバフェットの影響力をさらに強固にする可能性がある。
Pilotはどんな会社ですか。
2023年の投資家年次総会で、バークシャーCEOのウォーレン・バフェット氏は、バークシャーがPilotを買うのは3段階に分かれた取引だと答えた。第1段階は価格が良く、第2段階は彼らのこれまでの優れた業績が売り手に有利だったためだ。2017年にPilotの株式を購入して以来、この株式の一部は「株式」会計処理されている。2023年初めには、バークシャーがPilotの追加権益を購入し、所有権を80%に引き上げ、財務諸表にPilotの収益、資産、負債を完全に統合することになります。
バフェット氏から見れば、Pilotの立地は非常に良い。
バークシャー年報によると、Pilotは北米最大の旅行サービスセンター運営者（傘下の主要ブランドはPilotまたはFlying J）で、米国44州とカナダ6省に650以上の旅行センターを所有している。Pilotは米国とカナダに150以上の小売店を持っており、カナダでの事業は主にサードパーティの旅行サービスセンターとさまざまな協定を締結してディーゼル販売を行っている。Pilotは2022年に130億ガロンを超える燃料（主にディーゼルとガソリン）を販売した。Pilotには現在約25,500人の従業員がいます。
Pilotの旅行サービスセンターは通常、州間道路に近く、消費者や専門トラック運転手に石油製品、小売商品、ファーストフード、各種サービスや便利な施設を提供している。Pilotの主な業務は燃料と店内旅行サービスセンターを運営することだが、既存の（第三者の）旅行センターとも販売契約を締結し、Pilotはこれらの場所でディーゼル油を有料で購入し販売している。また、Pilotは米国で大規模な卸売燃料と燃料マーケティングプラットフォームを運営し、油田分野で水運と処理業務を運営している。
バークシャーの最近の動作周波数
Pilotの買収を除いて、バークシャーの最近の西側石油への加倉動作も明らかになった。
北京時間1月11日、米証券取引委員会（SEC）の最新の開示文書によると、バークシャー氏の西側石油に対する持ち株比率は34%に増加した。2023年12月、バークシャーは西側の石油を買い増し続け、一連の取引で累計1500万株を超え、総コストは約9億ドルだった。
2023年12月、西側石油会社は総価値120億ドルで米シェールガス会社のクラウンロックを買収すると発表した。CrownRockは米国の二畳紀盆地（Permian Basin）で3番目に非公開上場の石油メーカーで、西側石油がこれまで買収したアラナコ石油会社と相互に補完している。二畳紀盆地も米国で最も利益の高いガス田の一つだ。
2023年のバークシャー株主総会で、バフェット氏は「われわれは二畳紀盆地における西側石油会社の資源、業界地位、技術レベルが大好きで、良質な油井を多く持ち、多くの有益なことをしてきた。全く異なる石油の意味だ」と述べた。
現在、市場では、バークシャーが西側石油を保有することで最終的には持ち株会社や買収全体の目標に達するとの憶測が広がっている。一部の機関投資家は、バークシャーと西側石油の間で最終的に「スローペース買収」に発展する可能性があると予測している。
