여러 가지 불확실성 우려의 영향으로 미국 주식'카나리아'가 경보를 발령하고 있으며, 소형주 지수인 러셀 2000은 반년 만에 다시 핵심 평균선'데드포크'를 보이고 있다.
BK asset management 거시 전략가 Boris Schlossberg는 제일재경과의 인터뷰에서"소기업 주식의 부진은 투자자들이 경제 전망에 대해 불안해하는 몇 가지 징후 중 하나"라며"경제 변화의 영향을 더 쉽게 받기 때문"이라고 말했다.
미국 소기업 신뢰지수가 하반기에 낮은 수준으로 떨어진 것으로 나타났다.이와 동시에 미국은행기구의 조사에 따르면 다딸라가 가장 붐비는 거래로 되였다. 미국련방공화국의 정책예기가 다소 파동됨에 따라 금리전망에 대한 시장의 게임은 파동위험이 여전히 방출되여야 한다는것을 의미할수도 있다.
소형주 의 포압 이 그치지 않다
최근 미국 3대 주가지수가 다소 안정세를 보이는 동시에 소형주의 투매는 끝나지 않았다.다우존스 시장 데이터에 따르면 러셀 2000 지수는 지난 4월 이후 다시 50일 평균선과 200일 평균선의'죽음의 교차'를 보이고 있는데, 이는 종종 매도세가 강해지는 징후로 여겨진다.특히 이 지수가 같은 해 동안 두 차례 이런 상황이 발생한 것은 이번이 처음이다.
지난주 발표된 자료에 따르면 미국의 9월 NFIB 소기업 신뢰지수는 최근 4개월 동안 최저치로 떨어졌으며 인플레이션과 노동력의 질은 여전히 고용주의 가장 중요한 비즈니스 문제이다.NFIB의 수석 이코노미스트인 빌 던컨버그 (Bill Dunkelberg) 는 "기업주들은 미래의 비즈니스 상황을 여전히 비관하고 있으며, 소기업의 매출 증가가 둔화되고 이윤이 압박받고 있으며, 경제적 구제를 받기 위해 판매가를 올리는 것 외에 다른 선택지는 거의 없다"고 말했다.
경제의 중요한 구성으로 중소기업은 미국 국내총생산(GDP)의 40%가량을 기여하고 있으며, 러셀 2000지수는 시장에 경제의'카나리아'다.경제 데이터 공급업체인 Koyfin이 역사 데이터를 집계한 결과, 현재 러셀 2000지수와 나스닥 100지수의 가격 결정비는 사상 최저치를 기록하여 2000년 3월 인터넷 거품 절정기 기록을 넘어섰다.투자자들은 치솟는 금리와 국채 수익률이 대기업보다 시장 충격에 더 취약한 소규모 회사에 더 큰 부담을 주고 있다고 생각하기 때문이다.
제일재경 기자도 10월 이후 경제에 민감한 주기성 업종이 전반적으로 부진해 원자재, 금융, 부동산 하락폭이 선두를 달리고 있다는 점에 주목했다.휴일 시즌이 다가오면서 소매상들도 예년처럼 임시 인력을 대거 모집하지 않고 있다.Challenger에 따르면 Gray &크리스마스의 추적 조사에 따르면 올해 미국 소매상들의 휴일 채용 인원은 금융위기 이후 최저 수준에 이를 것으로 예상된다.소비자들은 여전히 인플레이션의 압력에 시달리고 있다. 비록 9월 소매판매 월률이 예상보다 좋고, 가격 인상 요인이 중요한 추진자가 되었지만, 전자상품, 의류, 가구 등 비필수품 판매는 다소 냉각되었다.
슈로스버그는 제일재경 기자에게"최근 시장 정서가 다소 취약해진 것 같다"며"방어적인 자금 이동은 분명히 나타날 수 있는 경기 냉각을 위한 준비"라고 말했다.그는 진정한 위험은 통화정책 효과가 점차 나타남에 따라 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 대응이 적시적인지에 있으며, 역사적으로 볼 때 급진적인 금리 인상에서 연착륙을 실현한 성공 사례는 거의 없다고 주장했다.
기구가 달러를 더 보유하여 위험을 피하다.
9월 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 금리 회의 이후 미래의 정책 경로에 대한 시장의 예상 변화는 달러와 미국 채권의 수익률을 크게 상승시켜 금융 상황의 지속적인 긴축과 위험 자산의 파동을 초래했다.
최근 이미 3분의 1에 가까운 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들이 미국 채권시장에 대해 목소리를 내고 있는데, 이는 앞으로 더 금리를 인상할 필요가 없다는 것을 의미할 수 있다고 생각한다.그러나 중동 정세가 고조되고 고용, 인플레이션이 경제가 근성을 유지하고 있음을 보여주면서 투자자들은 다시 긴축을 계속할 가능성을 평가하기 시작했으며 동시에 내년에 금리 인하 공간이 좁아졌다.
OANDA의 수석 시장 분석가 인 크레이그 에람 (Craig Erlam) 은 제일재경에 대해 미국의 인플레이션 압력이 점차 완화되고 있지만 여전히 연준의 목표보다 훨씬 높다고 말했다.이어 "연방공개시장위원회(FOMC)는 데이터와 결합해 향후 경로를 결정하는 추가 행동의 선택을 당분간 보류했을 가능성이 크다"며 "현재 금리 수준에서 미국 경기 둔화는 시간문제일 뿐 과도한 긴축의 정책 리스크는 여전히 무시할 수 없다"고 말했다.
미국 은행이 지난주 발표한 월간 펀드매니저 조사에 따르면 달러를 많이 하는 것이 가장 붐비는 거래가 되면서 피난처 역할이 다시 나타나고 있다.
미국 은행은 기관들이 다시 금리의 흐름에 주목하기 시작했다고 보고 있다.팩트셋에 따르면 달러 인덱스는 10월 3일 11개월 고점인 107을 찍은 뒤 높은 진동을 유지했다.조사를 받은 펀드매니저는 미국의 강력한 경제 수치와 함께 연준이 다른 주요 중앙은행보다 상대적으로 더 강경한 것이 달러화의 추가 강세를 지지하는 가장 가능한 원인일 수 있다고 말했다.
주목할 점은 투자자의 관리 자산에서 현금 수준이 차지하는 비율이 5% 이상으로 반등했다는 것이다.투자자들의 경제 성장에 대한 기대는 여전히 비관적이며, 거의 50% 의 투자자들은 향후 12개월 동안 세계 경제가 약세를 보일 것으로 예상하고 있다.경기 경착륙에 대한 우려가 커지고 있으며 경기가 경착륙할 것으로 보는 투자자 비율은 9월 21% 에서 이달 30% 로 상승했다.
어람은 제일재경 기자에게 위험자산에 있어서'연착륙'이 가장 좋은 시나리오여야 한다면서"연준으로서는 어떻게 외부와 정책 전망을 소통하고 불확실성을 줄일 것인가가 경제 회복과 시장 신뢰 회복에 유리할 것"이라고 말했다.소형주 전망에 대해 그는 대형주 지수 전체 평가액이 사상 최고조에 있기 때문에 상대적으로주기적인 특징이 더 강한 소형주가 더 매력적이고 탄력적이지만 아직 계속 지켜봐야 한다.