FRBが2022年3月に1980年代以来最も急進的な利上げ行動を開始して以来、投資家は労働市場の変化に注目してきた。
現在、ある有名な経済学者は大規模なリストラが始まる兆しを見ており、市場が注目している重要な経済データにすぐに反映される可能性がある。
アポログローバルマネジメント（Apollo Global Management）のチーフエコノミストであるトストン・ロック（Torsten Slok）氏が電子メールで送ったコメントによると、労働者調整および再訓練通知法（WARN）で収集されたデータに基づいて、従業員の工場閉鎖と人員削減を事前に通知する企業が増えているという。
1980年代末にさかのぼるWARNは、大規模なリストラを行う際に、多くの大規模な雇用者が60日から90日前に労働者や州政府に通知するよう求めていた。スロックが引用したデータはクリーブランドFRBの推定に基づいている。
スロックは簡単な統計モデルを使用して、リストラ人数の増加はすぐに毎週の失業救済申請データに反映され、このデータは毎週失業救済を申請するアメリカ人の数を追跡する。
スロック氏は、「WARN通知を使用した失業状況の回帰予測によると、今後数週間以内に10月に初めて失業救済を申請する人は25万人から30万人のレベルに上昇するだろう」と述べた。
ウォール街はこのような成長を無視するのは難しい。最新のデータによると、前の週に失業救済を申請した米国人の数は20.9万人を記録し、前の値は20.7万人から20.9万人に修正されたが、その他の面では新型コロナウイルスの流行期の低さに近づいている。（ウィジェット：米国が週明けに失業金を請求した人数）
これに先立ち、米労働省が発表した月例データによると、米国の9月の新規雇用は33万6000件で、予想の17万件をはるかに上回った。インフレの要因とされる賃金の伸び率は鈍化しているが、前月の雇用データは上方修正され、連続下方修正の局面を破った。
一部の経済学者は、これらのデータをFRBが米国経済を「軟着陸」に導くことに成功することを支持する観点と解釈している。つまり、政策立案者は労働市場と経済を深刻に乱さずにインフレを抑制することができる。
リストラが増加し始めた兆候は、米国経済の行方に対する投資家の予想に深刻な影響を与える可能性があり、特に米国債や株式市場に影響を与える可能性があります。
スタンダード500指数は2023年に14%近く上昇したが、米国債利回りが急速に上昇したことに伴い、7月末の高値以来、下落した。ダウ工業株平均は今年までの上昇幅を2.5%に縮小した。
過去のデータによると、リストラが始まると、雪だるま式に大きくなることが多い。影響力のある元FRB経済学者のクラウディア・サム（Claudia Sahm）氏は、このモデルをいわゆるサム規則の基礎としている。
この規則は、失業率の急激な上昇によって景気後退の始まりを判断し、政策立案者が経済と労働者を支援するためにより迅速かつ積極的に行動するのを支援することを目的としている。米国の失業率の3カ月間の移動平均値が前の12カ月の低さに対して0.5ポイント以上上昇した場合、衰退の始まりを示している。