経済学者の米国経済に対する見方は楽観的になり始めた。彼らは現在、米国は景気後退を回避し、FRBは利上げを完了し、インフレは緩和を続けると考えている。
ウォールストリート・ジャーナル（The Wall Street Journal）の最新の四半期調査では、ビジネス界や学界の経済学者たちが来年の米景気後退率の予想を引き下げ、7月の平均54%からより楽観的な48%に引き下げた。この確率に対する彼らの予想が50%以下に下がったのは昨年半ば以来だ。
BMOエコノミストのDoug Porter氏とScott Anderson氏は調査で、「米国の景気後退の可能性は引き続き低下しており、銀行業の不安が後退したため、労働市場は強靭性があり、実際の収入の上昇が消費者の需要を支えている」と述べた。
この楽観的な感情を助長するには、インフレが引き続き低下し、FRBが利上げを終了したこと、労働市場と経済成長が力強く、予想以上に好調だったことの3つの要因がある。
エコノミストの平均は、米国の2023年第4四半期のインフレ調整後の国内総生産（GDP）が前年同期比2.2%増加すると予想している。これは前回調査で平均予想された1%増から大幅に向上した。GDPとは、1つの国で生産されたすべての商品やサービスの価値を指す。
経済学者たちの来年の経済成長率への期待は7月の調査時の1.3%から1%に低下したが、米国経済は2024年と2025年に成長を維持し、失業率は上昇すると予想されているが、4%の歴史的低水準をやや上回る水準をさまようだろう。
2024年上半期の経済成長と雇用創出は軟調になる見通しだ。経済学者は、来年第1四半期のGDP換算年率はわずか0.35%、第2四半期の材料は0.6%増加すると予測している。彼らは、企業が高金利による圧力を感じていることに伴い、来年第1四半期の雇用者は月平均4万2500人、第2四半期には1万6700人の雇用を追加し、今年第4四半期に予想された月の13万8800人の新規雇用をはるかに下回ると予想している。
回答した経済学者の60%近くは、FRBが7月に短期借入コストを5.25%から5.5%の22年ぶりの高値に引き上げた後、今回の利上げサイクルは終了したとみている。約23%のエコノミストは、最後の利上げが11月に起こり、11%のエコノミストが12月に起こると予想している。
経済学者の約半数は、経済成長の冷え込みに伴い、FRBは来年第2四半期に金利を下げ始め、失業率は来年6月までに4.3%に上昇すると予想している。今年9月の失業率は3.8%だった。
しかし、総合的に見ると、最新の予測は、人々がFRBの経済軟着陸を実現する能力に自信を持っていることを示している。軟着陸とは、景気後退を起こさずにインフレ率の低下を実現することを意味する。インタビューを受けた経済学者の82%は、FRBの現在の5.25%から5.5%の金利目標区間には十分な制限があり、今後2、3年以内にインフレ率をFRBの2%の目標水準に戻すことができると述べた。
経済学者たちは、CPIで測定したインフレ率は来年末までに2.4%、2025年末までに2.2%に下がると予想している。このインフレ率は今年9月に3.7%だった。
「過去数カ月、経済軟着陸の可能性が高まっていることは間違いない」と、ドイツ銀行（Deutsche Bank）エコノミストのブレット・ライアン氏とマシュー・ルッツェッティ氏は同調査報告書で述べた。「しかし、貯蓄の枯渇、信用条件の逼迫、収入の伸びの鈍化、学生ローンの返済再開などの不利な要素は、今後1年間でより顕著な影響を与えるだろう」とも述べた。
経済学者はパウエルFRB議長の金融政策の扱い方に高い点数をつけた。インタビューを受けた経済学者の半数近くが「B」、20%が「A」、20%が「C」だった。彼らは主にパウエル氏が2021年にインフレが一時的であることが証明されると考えていることを批判し、FRBもそのために借入コストを高めることに遅れている。
米国の経済情勢は決して良いものではない。エコノミストは調査で、イスラエルとハマスの間の衝突がエネルギー価格に与える影響など、最近の事態は米国経済の今後数カ月の見通しに暗い影を落とす可能性があると警告した。
インタビューを受けた経済学者の約81%はまた、最近の債券収益率は2007年以来の最高水準に上昇し、景気後退の可能性を高めたが、このような収益率の上昇幅は景気後退の可能性が低下した他の要因を相殺するのに十分ではないと述べた。
経済学者たちはまた、今後数カ月で収益率が低下すると予想している。彼らは平均して、今年末の10年債利回りは4.47%で、来年6月30日までに4.16%に下がると予想している。10年債利回りは先週金曜日に4.63%で、1週間前の4.783%を下回った。
65人の経済学者を対象にした調査は10月6日から11日にかけて行われた。すべての経済学者がすべての質問に答えたわけではない。