연말을 앞두고 월가의 주요 은행들은 미국 주식의 내년 추세에 대한 예측이 보편적으로 비교적 낙관적이다.그리고 이번 주 목요일에는 가장'맑은'상승 소리가 나왔는데....
Fundstrat 연구 책임자인 Tom Lee는 S&P 500 지수가 내년 말까지 현재 수준보다 약 14% 오른 5200까지 오를 것으로 전망했다.
그는 미국의 인플레이션 하락이 금리 하락으로 전환될 것이며, 금융 환경의 완화 속도가 예상보다 빠를 것이며, 이는 기업 이익과 주식 시장 평가를 진작시킬 것이라고 주장했다.
특히 내년 S & P500 지수에 대한 Lee의 예측 목표는 업계 언론이 지금까지 추적한 월가 전략가 중 가장 높아 도이체방크와 몬트리올 은행 자본시장이 이전에 내놓은 5100선을 넘어섰다.
실제로 Lee는 올해 초 미국 주식의 올해 전망에 대해 비교적 낙관적이었다. 그는 당시 S & P500 지수가 4750 포인트 (목요일 최신 4585.59 포인트) 까지 상승할 것으로 예상했는데, 이 전망 역시 시장 컨센서스보다 높았다.
Lee가 당시 미국 주식을 긍정적으로 본 주요 이유는 인플레이션의 하락 폭이 사람들의 예상을 초과할 것이며 미국 경제가 침체에 빠지지 않을 것이라고 생각했기 때문이다.그리고 Lee는 이제 시장이 부진한 인플레이션 수치와 경제가 여전히 성장하고 있다는 징후에 환호함에 따라 2024년에도 비슷한 상황이 나타날 것이라고 생각한다.
Lee는 미국 경제가 내년 상반기에 노동 시장이 비교적으로"약세"를 보일 수 있더라도 2024년에 침체를 피할 가능성이 높다고 말했다.
"2023년은 (주식시장) 기술분석가들이 제대로 본 해인데......경제학자들은 잘못 보고 2024년에도 그럴 수 있다"고 리는 목요일에 열린 2024년을 전망하는 원탁회의에서 지적했다.
대부분 어떤 주식을 선호합니까?
시장 상승의 범위가 더 넓은 것은 Lee가 내년 미국 주식의 성과를 긍정적으로 보는 핵심 원인이다.
그가 선호하는 일부 인기 업종과 섹터 옵션에는 소형주, 금융주, 부동산주가 포함된다.금융과 부동산 업계는 2023년 대부분의 기간 대세에 뒤처졌다.
올해 가장 핫한 기술주에서는 1년 전에 Lee가 기술주를 상승시켰다.기술주가 연내에 크게 치솟았음에도 불구하고 그는 여전히 미국 주식이 기술'빅7'(애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타, 테슬라) 을 많이 보는 것을 포기하지 않고 대세보다 더 나은 모습을 보일 수 있다고 지적했다.
그러나 Lee의 최신 견해의 독특한 점은 연준이 금리를 인하하고 금리가 하락함에 따라 소형주와 금융주가'빅7'보다 더 나은 모습을 보일 것이라고 생각한다는 것이다.
Lee는 다른 회사보다 소규모 주식의 단기 부채가 더 많으며 대출 비용 하락으로 이익을 얻을 수 있으며 금융 및 부동산도 모기지 금리가 동반 하락할 수 있기 때문에 금리 인하로 이익을 얻을 수 있다고 말했다.그는 내년 30년 만기 주택담보대출 금리가 하락하고 미국 기업의'억눌린 수요'가 풀려 거시적 대환경이 2023년보다 훨씬 좋아질 것으로 전망했다.
"창고라고 하면 현재 금융주를 보유한 사람은 거의 없다......실제로 많은 소형주를 보는 사람도 드물다.그러나 그것들은 아직 상승 여지가 많다는 것을 알아야 한다"고 말했다.
Lee의 이론이 직면 한 주요 위험 중 하나는 내년에 미국 경제가 침체에 빠지는 것입니다.그러나 리는"그럼에도 내년 증시는 발목이 잡히지 않을 수 있다.이는 진정한'킬러'가 아니다. 연준도 금리를 더 많이 내릴 것이라는 것을 의미하기 때문이다.그래서 그렇게 걱정할 필요가 없다"고 말했다.