高金利が米政府の借入コストを押し上げたことで、先月、米国債務の年利支出は1兆ドルを超えるまで急騰した。この状況は、ますます多くの市場関係者が警鐘を鳴らすようになった。
米東時間の水曜日、「借金王」ジェフ・ガンラック（Jeff Gundlach）氏はインタビューで、米国の33兆ドルの債務の山がますます懸念されており、米国経済は来年のある時期に衰退する可能性があると述べた。
高金利は景気後退をもたらす
ガンラック氏は、高金利環境の圧力の下で、米国は景気後退を避けることが難しい可能性があると警告した。彼は「私の信念は、私たちが衰退に陥ることであり、もし私たちがしばらく衰退に陥っていなければ、私たちは2024年第2四半期に衰退に陥るかもしれない」と述べた。
また、「私たちのすべての人の生活は低金利につながっている。今、私たちは高金利の結果を意識しているが、私たちが景気後退を避けるという考えは無力になっている」と付け加えた。
景気後退への懸念を考慮すると、ガンラック氏は投資提案の面で、米国の科学技術大手、いわゆる「ビッグセブン（Magnificent Seven）」であるアップル、マイクロソフト、グーグルの親会社アルファベット、アマゾン、バイーダ、テスラ、メッタをよく見ていない。これらの株は最近好調だが。
彼は、「来るべき不況の中で、彼ら（ビッグスリー）は明らかに最悪のパフォーマンスをしている。どんな先頭に立って景気後退に入っても、必ず景気下落の時に先頭に立つだろう。私はそれらから離れ、市場の重み付けバスケットではなく、重み付けバスケットを選択しなければならない。私は必ず米国の銀行システムから離れる」と考えた。
米国の債務金利は爆発的に増加している
ガンラック氏はまた、高金利環境が米国の財政状況に与える深刻な影響を強調した。
彼は、「高金利がさらに長く続くのではないかと心配している理由は明らかだ。それは私たちの財政状況だが、この問題はまだ十分に重視されていない。債務の利息支出は垂直に増加している」と述べた。
彼は、景気後退の中で、経済環境の変化が財政状況に明らかな影響を与えることが明らかになるため、財政問題はさらに深刻になると警告した。米国の財政状況がさらに悪化すると、インフレにつながる可能性がある。
ガンラック氏は、最終的には米国の財政赤字をGDPの6%から8%から9%に押し上げる可能性があるが、より大きな赤字はインフレを激化させ、FRB金利が2024年後半に上昇する可能性があると予測している。
ガンラック氏はまた、高金利が米国の中小企業に与える負担についても言及した。「私たちは、低金利が10年近く維持されているため、現在FRBの金利が上昇し、高金利が長く続いているため、大きな問題に直面しています。これは小企業にも影響を及ぼしており、過去には4%の金利を支払うだけで、現在は9%から12%の金利を支払う必要があり、もし私たちの金利が高く続けば、これは明らかにより深刻な問題をもたらすことになります」。
ガンラック氏は、米国の債務数値が臨界点に近づいていると警告した。
「5年後、私たちの金利がもっと高く、持続時間が長いと仮定して、私たちの金利は6%、赤字はGDPの9%を占め、すべての税収の50%が利息の支払いに使用されます。もちろん、予算の70%が強制的な支出であるため、それは不可能です」とガンラック氏は国会予算事務所の予測を引用して、「私たちは本当にもうすぐその時になります。私たちの先輩たちは何十年も話しています。私たちは基本的にこのような時にいます。これは私たちの孫の問題ではなく、私たちの子供の問題ではなく、私たち自身の問題です」