비록 지난달 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 50포인트의'급진적 하락폭'으로 완화 주기를 열었지만, 최근 발표한 의사록은 이 결정에 대한 연준 내부의 이견이 사실 매우 크다는 것을 보여주었다.
의사록에 따르면 절대다수의 회의참가자들은 련방기금리률을 50포인트 낮추는데 동의함과 동시에 일부 회의참가자들은 25포인트 금리를 인하하는것이 더욱 좋은 선택이 될것이라고 표시했다.더군다나 50포인트 금리 인하를 지지한다고 밝힌 일부 참석자들은 대중 앞에서 자신도 사실 25포인트 금리 인하 결정을 지지할 수 있었다고 밝혔다.
회의록은 또 일부 관원들이 7월에 금리를 인하하기를 희망했는데 이는 그들이 50포인트 금리 인하를 지지하는 한 요소라고 밝혔다.
이에 대해 경제학자들의 논평은 연준의 태도가 시장이 이전에 생각했던 것보다 훨씬 신중하고 금리 인하를 서두르지 않는다는 것이다.앞으로 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 통화정책을 점차 완화할 것으로 예상된다.
판테온 매크로이코노믹스 (Pantheon Macroeconomics) 의 선임 미국 애널리스트 올리버 알렌 (Oliver Allen) 은"연준은 현재 금리 인하를 서두르지 않고 있다"고 말했다.그러나 동시에 그는 연준이 경제적 어려움이 얼마나 심각한지 깨닫지 못했다고 생각한다.
"중앙은행은 연말을 전후해 경제가 크게 둔화되지 않도록 더 긴박한 조치를 취해야 한다"고 그는 덧붙였다.
옥스퍼드 이코노믹스 (Oxford Economics) 의 수석 미국 이코노미스트 라이언 스위트 (Ryan Sweet) 는 의사록이 2025년의 금리 인하 폭이 그의 예상보다 낮을 수 있는 위험을 증가시켰다고 밝혔다.그는 연준이 올해 마지막 두 차례 회의에서 각각 25포인트 금리를 인하한 뒤 내년에도 4차례 25포인트 금리를 인하할 것으로 예상했었다.
그러나 연준이 이 같은 의사록을 발표한 뒤 스윗은 최근 보고서에서 2025년까지"연준은 이번 정상화 주기에서 조기 금리 인하의 영향을 평가하기 위해 (움직임을) 더 오래 중단할 수 있다"고 밝혔다."
최근 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 관리들은 50포인트 금리 인하가 정책 완화의 속도가 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 자체 예측보다 더 빠를 것이라는 것을 의미하지는 않는다고 끊임없이 강조하고 있다.그리고 경기 전망 악화에 대한 반응도 아니다.일부 연준 관리들은 경제 전망의 모든 불확실성을 고려할 때 점진적인 금리 인하가 적절하다고 말하기도 했다.
로건 댈러스 연은 의장은 수요일 금융 환경을 더 완화하면 지출을 자극하고 수요가 공급을 초과하도록 추진할 수 있으며, 이 위험은 연준이 연방기금 목표 금리를'정상'이나'중립'수준으로 낮추는 데 급급하지 않다는 것을 보여준다고 말했다.
로건은 연준이"금융 상황, 소비, 임금, 물가 추세를 모니터링하면서 금리 인하를 점진적으로 추진해야 한다"고 말했다.중립금리를 확정하기 어려운 것은 로건이 점진적인 금리 인하를 주장하는 또 다른 원인이다.중립금리는 경제성장을 자극하지도 저해하지도 않는 금리 수준을 말한다.
보험 및 금융 서비스 회사 인 Nationwide의 수석 이코노미스트 인 Kathy Bostjancic은"연준이 앞으로 몇 달 동안 연방 기금 금리를 계속 인하 할 것으로 예상하지만 그 폭은 25 베이시스트로 약간 작을 것"이라고 말했다.
벨레드 토털 리턴 펀드(BlackRock Total Return Fund)의 데이비드 로걸 수석 포트폴리오 매니저는 "올해 얼마나 더 완화적인 정책이 나올지 말하기 어렵다"며 "회의록에서 표현된 다양한 견해가 이런 불확실성을 키웠다"고 말했다.
그의 기본 전망은 25포인트 금리를 두 차례 더 인하하는 것이지만, 연준이 11월이나 12월에 금리를 내리지 않기로 결정할 가능성도 있다고 로갈은 덧붙였다.