据《日本经济新闻》8月12日报道，欧洲经济的复苏已经出现失速迹象。尽管今年二季度欧元区实际国内生产总值(GDP)仍保持正增长，但是作为欧洲最大经济体的德国却陷入负增长。工资上涨幅度依然追不上已经趋缓的物价上涨，经济增长所依赖的个人消费也表现不佳。
“欧洲经济就像塞纳河的水质。有时乍一看还不错，但总的来说还是糟糕得令人担忧。”荷兰安智银行高级经济学家贝尔特·科莱恩如此打趣道。11日刚闭幕的本届巴黎奥运会上，塞纳河水质不达标一度导致组织方取消铁人三项训练活动。
欧盟统计局公布的今年二季度欧元区实际GDP初值环比增长0.3%，已经连续两季度实现正增长，换算成年率后增长1.0%。俄乌冲突引发的严重通胀已越过顶峰，经济触底后的光明开始显现。
但是，与个人消费等数据保持坚挺的美国不同，欧洲一直徘徊在经济衰退的边缘。
俄乌冲突导致能源价格上涨，居民收入流出，贸易一度出现逆差。欧洲央行为了抑制通胀而激进加息，使企业和家庭背上沉重的利息负担。
问题在于经济复苏是否具有可持续性。占欧元区GDP约30%的德国二季度GDP环比下降0.1%，成为该区域内唯一陷入负增长的大国。
国际货币基金组织7月修订的世界经济预期中，欧元区的2024年和2025年增长率分别为0.9%和1.5%。欧洲央行的分析结果也类似，预计增长率恢复到1%的水平要等到2025年。
经济复苏的前景变得愈发不明朗。欧洲央行行长拉加德7月警告称，经济增长面临的风险倾向于下行。
对于个人消费不振、投资生产活动低迷、保护主义抬头的担忧可能会导致误判。
零售业销售总额持续波动，5月环比增长0.1%，6月下降0.3%。欧盟委员会此前一直认为，通胀趋缓带来的个人消费回升将拉动经济复苏。
投资和生产也陷入疲软。7月初以来，欧元区制造业采购经理指数(PMI)为50.2，接近荣枯线50。
日益增加的政治风险也令欧洲经济前景难以捉摸。美国共和党总统候选人特朗普宣称将对所有进口商品征收10%的关税。对于以工业立国的德国而言，其最大出口对象国美国的保护主义抬头将对其造成直接打击。