미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는 곧 새로운 예상 관리를 시작할 것 같다!
로이터통신의 최신 소식에 따르면 미국련방공화국은 다음주 정책회의에서"인플레이션이 높은 기업"에 대한 묘사를 삭제할수 있다.만약 그렇다면 중앙은행이 이르면 9월에 금리를 인하하고 통화정책 주기의 완화 단계를 시작할 계획이라는 지금까지 가장 강력한 신호가 될 것이며, 투자자들은 이제 거의 긍정적이라고 보고 있다.어젯밤, 미국 주식도 이로 인해 대폭 반등했다.
이와 함께 에스터 조지 전 캔자스시티 연방준비은행 총재는 연준이 그들이 찾고 있던 금리 인하의 신호를 보기 시작했다고 밝혔다.2018년부터 2022년까지 연준 부의장을 지낸 리처드 클라리다는 인플레이션 하락과 노동시장 냉각에 따라 연내 세 차례 금리 인하가"확실히 가능하다"고 말했다.
그러나 얼마 전 제이 파월 연준 의장과 그의 동료들은 40년 동안 높은 수준을 맴돌던 인플레율이 연준의 목표치인 2% 로 하락하고 있다는 확실한 증거가 필요하다고 밝힌 바 있다.이에 앞서 연방공개시장위원회는 금리 인하를 시작하는 데 필요한 자신감이 부족할 것으로 보인다.재선이 유력한 트럼프도 지난주 11월 대선이 확정되기 전에 연준이 금리를 내리지 않기를 희망한다고 밝혔다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 소문
오늘 아침, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 에 관한 두 가지 소문이 시중에 떠돌았다: 첫째, 다음 통화 회의에서 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 는"인플레이션이 높은 기업"에 대한 묘사를 삭제할 것이다.둘째는 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 전 임원들이 끊임없이 나와서 금리를 인하할 것 같다고 바람을 쐬고 있다.
2021년 9월, 통화팽창률이 련속 3개월간 연준의 2% 목표를 초과한후 연준 직원 및 정책결정관원들은 통화팽창에 대해 비교적 피동적인 태도를 개변하고"고기업"(elevated) 으로 통화팽창을 형용하기 시작했다.그해 5월, 6월, 7월, 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 인플레이션 목표를 설정하기 위해 사용한 개인소비지출 (PCE) 물가지수 상승폭이 4% 를 돌파한 후에야 인플레이션이 높은 기업에 대한 묘사를 제시했다.PCE 물가지수가 현재 2.6%로 떨어지고 하락세를 보이는 것처럼 보이지만 금리 책정을 담당하는 연방공개시장위원회(FOMC)의 정책성명에는 아직도 이런 설명이 남아 있다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 다음 주 정책 회의는 결국 이 설명을 삭제할 수도 있다.만약 정말 그렇다면 이는 지금까지 가장 강렬한 신호로 중앙은행이 이르면 9월에 금리를 인하하고 그 통화정책주기의 완화단계를 전개할 계획이라는것을 표명하게 되는데 투자자들은 현재 9월의 금리인하가 거의 기정사실로 되고있다고 인정하고있다.그러나 인플레이션에 대한 묘사가 높은 기업에서 더 온화한 단어로 조정되면 연준이 현재 정책 성명의 또 다른 핵심 문장을 수정할 수도 있다는 견해도 있다. 관리들이"인플레이션이 지속적으로 2% 로 나아가는 것에 대해 더 자신감을 가질 때까지"금리를 인하하지 않을 것이다.
또 2018년부터 2022년까지 미국 중앙은행 부의장을 지낸 리처드 클라리다는 인플레이션 하락과 노동시장 냉각에 따라 연준이 올해 세 차례 금리를 인하할 수 있다고 밝혔다.현재 자산관리 거물인 퍼시픽투자관리회사 (Pimco) 의 글로벌 경제고문인 클라리다는 홍콩에서 가진 인터뷰에서 미국의 인플레이션 수치의 추가 개선과 실업률 상승이 연준의 결정에 영향을 미칠 것이라고 말했다.그는 핌코가 두 차례 금리 인하를 예상하고 있으며"세 번째 금리 인하 가능성은 확실히 있다"고 말했다.
"많은 사람들이 연준의 금리 인하를 기다리고 있다.미국 통화시장 펀드에는 대략 5조 달러나 6조 달러가 있다.일단 금리를 내리면 큰일이 될 것"이라고 클라리다는 말했다.그의 회사는 또 첫 금리 인하가 9월에 발생할 수 있다고 보고 있다.
에스터 조지 전 캔자스시티 연방준비은행 총재도 연준이 그들이 찾던 금리 인하의 신호를 보기 시작했다고 말했다.
시카고상품거래소그룹의 FedWatch 도구에 따르면 거래원은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 9월 회의에서 금리 인하를 거의 확신할 것으로 예상하고 있으며, 이 도구는 연방기금 선물 거래 데이터를 바탕으로 금리 추세를 예측하고 있다.
금리 인하 예상 관리 시작?
인플레이션이 하락함에 따라 시장의 금리 인하에 대한 기대도 날로 강렬해지고 있다.그러나 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 이전 태도를 보면, 여전히 좀 더 기다려야 한다.그렇다면 지난 24시간 동안 방출된 신호는 금리 인하 예상 관리도 조용히 열렸다는 것을 의미하는가?
7월에 시작된 정책회의를 포기하면 관리들이 더 많은 양질의 데이터를 수집할 수 있다. 파월 의장이 이달 초 의회 청문회에서 설정한 문턱이다. 월가의 추가 디플레이션 전망이 실현되면 이 문턱은 실현될 수 있다.7 월과 9 월 정책 회의 사이에 관리들은 두 건의 인플레이션 및 고용 보고서와 소비자 및 부동산 시장의 건강 상태에 관한 일련의 최신 소식을 받게 될 것입니다.
더욱 확실한 증거를 장악하는것은 여전히 정세의 안전여부에 대해 의심을 품고있는 일부 관원들을 평정하는데 있어서 극히 중요하다. 특히 올해 초에 발생한 의외의 통화팽창폭발을 고려할 때 더욱 중요하다.비마웨이의 다이앤 스완커 미국 수석 이코노미스트는 "그들은 이전에도 속은 적이 있어 신뢰성이 중요하다"고 말했다.
전 연준 이코노미스트이자 현재 거시정책 전망 책임자인 줄리아 코로나도는 연준의 행동은'원양 정기선'과 같다며 이는 위기 외에 연준이 보통 갑작스러운 정책 전환을 피할 수 있다는 것을 의미한다고 말했다.코로나도는 7월 정책성명에'뚜렷한'변화가 나타날 것으로 예상해 금리 인하가 임박했음을 예고할 것으로 보인다.
그러나 마이클 스트랜드 미국기업연구소 경제정책연구국장은 또 다른 우려스러운 문제는 인플레율이 목표 수준인 2.6% 또는 2.7% 정도에'머물고 있다'는 것이라고 말했다.그는 중앙은행이 9월에 행동을 취할 것을 주장하지 않는다.
골드만삭스의 수석 이코노미스트인 Jan Hatzius는 9월에야 금리를 인하하면 연준이 피하려는 위험을 증가시킬 수 있다고 생각한다.그는 "기다린다면 경제적 위험은 노동시장이 더 악화하는 것"이라며 "상황이 얼마나 변했는지, 인플레율이 얼마나 떨어졌는지, 노동시장이 얼마나 재균형을 이루었는지를 고려할 때 왜 당신이 할 수 있는 일을 미리 하지 않았느냐"고 말했다.