大型银行正迎接多年拐点!富国分析师看多花旗、美银和小摩
稀土掘金
发表于 2024-7-22 16:41:28
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富国分析师Mike Mayo在最近给客户的一份报告中写道,央行政策、资本市场、成本、信贷和资本这些要素正对大型银行股形成正面刺激。
他指出,这些利好因素包括,美联储决策正在导致第二季度和未来的净利息收入发生变化;资本市场表现出三年来最好的改善;成本显示第二季度的经营杠杆略为正;信贷损失环比仅增加1个基点;资本水平攀升,导致股息和回购增加。
与此同时,Mayo还认为,目前的利率预计将从顶峰滑落,并且经济衰退迹象和监管力度也有减弱趋势。
看好银行股
Mayo看好一些银行股,其中首选个股包括花旗集团、美国银行和摩根大通,其次是美国合众银行、PNC金融公司和道富银行。
对于花旗集团,Mayo认为,“该行2025/26年度的有形普通股股本回报率(ROTCE)指引让我们更有信心,预计到2026年,10%以上的ROTCE是可以实现的,如果是这样,花旗的有形账面价值应该在2026年达到110美元。”
Mayo评价美国银行道,“我们估计,到2025年第四季度,净利息收入将从2009年第二季度的139亿美元增加到151亿美元,并在2026全年将达到620亿美元。 ”
至于摩根大通,Mayo指出,考虑到回报、收入和风险,该行的核心ROTCE在20%。此外,该行收入将继续超过同行。尽管摩根大通表示自己盈利过剩,面临尾部风险,不过该行在24年第二季度回购了50亿美元股票,表现好于同行,还超出了市场的预期上限。
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声明:该文观点仅代表作者本人,本文不代表CandyLake.com立场,且不构成建议,请谨慎对待。
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