最近、百度グループ-SW（09888.HK）は2024年8月22日に2024年第2四半期の業績を発表する。これに対し、中金会社と方正証券は、期間中の広告収入が圧迫され、AIクラウドとスマート運転業務が積極的に表現されていると指摘した。
広告ビジネスは課題に直面しているが、AI広告改造は効果が現れ始めている
中金公司の報告によると、百度の2024年第2四半期の広告収入は圧力に直面している。同社はAI広告改造が一定の効果を上げ、ユーザーの保存率と参加度が向上すると予想しているが、基数効果、オフライン広告主の回復圧力、AI検索改造が商業化に与える悪影響のため、中金社は第2四半期の百度コア広告の伸び率の予想を下方修正し、広告が弱い状況は第3四半期まで続く可能性があると予想している。
AIクラウド業務のパフォーマンスは安定しており、収入の増加は予想に合致している
百度のAIクラウド事業の第2四半期のパフォーマンスはほぼ予想通りだった。ACEの収入基数のマイナス影響が弱まっていることと、AIの収入への貢献が持続的に増加していることを考慮して、中金公司は第2四半期の百度クラウド収入が前年同期比14%増加したとの判断を維持した。
また、業界の大モデルの値下げ傾向は続いており、中金の予想価格調整は主に軽量モデルを対象としているが、主力モデルの収入増加も著しい。
機関は無人タクシーを見続けている
広告やクラウド事業以外にも、スマートドライブ事業には長期的な潜在力があるにもかかわらず、短期的にはコストと政策的課題に直面していると指摘しています。
2024年第1四半期財務報告電話会議によると、百度の自動運転移動サービス「大根快走」の全国的な単四半期の注文量は83万件に達し、その中で武漢地区の注文量が最も多かった。サービス規模は前年同期比で8倍に増加した。同社は、単地域のUE（ユニット・エコノミー）は継続的に改善される見込みであり、これは主に以下の2つの側面のおかげであると予想している：
まず、車両面では、百度が武漢で投入した無人運転車は約300台に達し、年末までに1000台に増やす計画だ。また、同社は既存の車両に代わるRT 6モデルを導入する予定だ。
次に、人力面では、4月現在、武漢地区の「大根快走」サービスは70%近くの全無人化率を実現している。Baiduは、5 Gクラウド代行運転技術のさらなる最適化と応用に伴い、運転者のコストはさらに下がる余地があると予想している。
これに対し方正証券は、スマート運転業務には長期的な市場潜在力があるが、短期的には利益への貢献は相対的に限られていると指摘した。現在、Robotaxiの運営コストはネット予約車やタクシーサービスより高いが、技術の進歩と規模効果の向上に伴い、コストは徐々に低下する見通しだ。
また、方正氏は、スマート運転の安全性と乗車体験の優位性がより多くのユーザーを引き付けることが期待されると指摘した。研究開発と運営コスト、政策などの影響を考慮すると、短期的にスマート運転業務がレポートレベルで顕著な利益に貢献するのは難しい。