「トランプ」ムード一色！
ブルームバーグ通信によると、ドナルド・トランプ元大統領はパームビーチの海湖荘園でブルームバーグビジネスウィークの90分間のインタビューを受け、米国経済とビジネス状況、ホワイトハウス再選の可能性について幅広く議論した。
トランプ氏は、自身の経済アジェンダを低金利と低税収にまとめ、仕事を完成させ、企業を米国に持ち帰るための大きな原動力があると述べた。また、FRBのパウエル議長に任期を全うさせ、早期退陣はさせない。任期は2026年5月まで。トランプ氏は企業税率を15%に引き下げ、TIKTOK禁止を計画しないことを望んでいる。
しかし、ウォール街のトランプ氏復帰への懸念も始まっている。トランプ氏の2人目の大統領任期は、「米国優先」政策が世界的なコストを押し上げるため、世界的なインフレを再燃させる可能性があると警告するアナリストもいる。また、ウォール街も彼が選んだ副大統領選のバンス氏を心配している。
トランプ氏の野心的な計画
最近、ブルームバーグビジネスウィークはトランプ氏へのインタビューを明らかにした。今回のインタビューで、トランプ氏はホワイトハウスに復帰した後の計画をいくつか披露した。
トランプ氏は、「トランプ経済学」は「低金利と低税収」に等しいと述べた。これは「任務を遂行し、企業を米国に持ち帰る大きな原動力」だ。トランプ氏はより多くの石油掘削を計画し、規制を減らす。彼は南部国境を閉鎖する。彼はより良い貿易条件を得るために敵と同盟国を圧迫するだろう。彼は暗号化通貨業界を解放し、無謀な大手科学技術会社を抑制する。
彼は自分が勝てば、ジェローム・パウエル氏がFRB議長の任期を2026年5月まで終えることを許可すると述べた。トランプ氏は企業税率を15%の低位に下げることを望んでおり、TikTokを禁止する計画はない。モーガン・チェース会長兼最高経営責任者のジェイミー・デイモン氏を財務省長官にすることを検討するだろう。
トランプ経済学の全体的な考え方は、彼の第1期の考え方と変わらないかもしれない。異なる点は、これらの政策をより迅速かつ効率的に実施しようとしていることです。彼は自分が今、適切な仕事のために適切な人を選ぶことの重要性を含め、権力のテコについてより深く理解していると考えている。
米国金利については、短期的には金利政策について考えがある。トランプ氏は、FRBは経済とバイデン氏に景気刺激を与えないように11月の総選挙前に金利を下げることを避けるべきだと警告した。ウォール街は、今年末までに2回の金利低下が予想されているが、その1回が重要なのは、総選挙前だ。
インフレについて、トランプ氏はバイデン氏の経済管理を批判してきた。彼は物価の高さと高金利による怒りを見た。これは一般的に共和党を支持していない有権者、例えば黒人やヒスパニック系を引き付けるチャンスだ。トランプ氏は、価格を下げるためにより多くの石油と天然ガスの掘削を行うと表明した。
移民問題について。トランプ氏は、厳しい規制が国内の賃金や雇用を引き上げる鍵だとみている。彼は移民規制を「最も重要な要素」と表現し、経済をどのように再構築するかを決定し、特にマイノリティの支持を得るのに有利である。「数百万人の移民が米国に流入し、黒人は大きな被害を受けるだろう。彼らの給料が大幅に下がり、不法入国した移民に仕事を奪われていることを感じている」。
しかし、米労働統計局によると、2018年以降、雇用の大部分は移民ではなく帰化した米国国民と合法的な住民から増えている。
赤字予算について。トランプ氏はマイルストーン的な2017年の減税と雇用法案（4兆6000億ドルを費やす予定）の再署名と企業税のさらなる引き下げを望んでいるが、どう説明しても予算均衡は実現しない。さらに経済学者は、彼の保護主義政策が金利に上昇圧力をもたらすと予想しており、トランプ氏の計画は米国の増大する債務負担を激化させる可能性がある。
外交面では、トランプ氏は共和党が長い間自由貿易を支持してきたという正統な観念を打ち破った。再選されれば「もっと遠くに行く」と述べ、EUへの関税引き上げも視野に入れている。また、他国からの輸入品に10%の全面関税を課すと表明した。理由は、米国の商品購入量不足に対する外国の苦情が相次いでいるからだ。彼は、欧州が米国の自動車や農産物を輸入したくないことが2000億ドルを超える貿易赤字をもたらした主な原因であり、このデータは経済の公平性を測る重要な指標であると述べた。
それに比べて、彼のサウジアラビアに対する態度はもっと友好的だ。トランプ氏は、過去6カ月間、皇太子ムハンマド・ベン・サレマン・アルサウジアラビアと話し合ったが、談話の性質や頻度を詳細に説明することを拒否したと述べた。トランプ氏はバイデン氏とバラク・オバマ前大統領が米国とサウジアラビアの関係を破壊したと非難した。
ウォール街の懸念
しかし、トランプ氏はまだ登場しておらず、ウォール街の懸念は始まっている。
ウォール街のアナリストによると、トランプ氏の2人目の大統領任期は再び世界的なインフレを引き起こす可能性がある。彼の「米国優先」政策は世界的なコストを押し上げるからだ。高関税、低税収の経済アジェンダはトランプ氏の第1期の主な内容であり、それ自体がインフレを招くことになるが、今回の政策の破壊性はさらに大きくなるだろう。「インフレ心理」は依然として存在するからだ。
道富グローバル市場のマクロ戦略責任者マイケル・メトカーフ氏は、トランプ氏の2期目の政策によるインフレリスクは1期目よりも大きい可能性があると述べた。2016年に比べて、当時のインフレ率はずっと低位で、インフレ予想も低かった。現在の状況は大きく異なり、インフレレベルはより高く、インフレ予想はより高い。これは米国内の価格上昇だけでなく、米国国外のアジアや欧州の価格上昇にも影響を与える可能性がある。
最近の経済学者を対象とした世論調査によると、トランプ氏の強硬な保護主義的立場のため、インフレ率はトランプ氏の任期中に上昇するとの見方が多い。
野村証券のGareth Nicholson氏の報告書によると、インフレ率の上昇はアジアにも広がる可能性があるという。トランプ氏の大統領当選は、アジア株式市場全体に「負のリスク要因」が現れていることを示すだろう。マクロ的には、世界経済のインフレ（インフレの可能性もある）を招き、アジア内のサプライチェーンの移転を加速させることになるだろう。
ゴールドマンサックスは先週金曜日の報告書で、トランプ氏の大統領当選はインフレ率を0.1ポイント上昇させる可能性があると予測した。より高い関税が世界貿易に圧力を与えるからだ。
また、ウォール街ではトランプ氏のパートナーであるバンズ（JD Vance）への懸念も浮上し始めている。このオハイオ州共和党員の過去のポピュリズム的な発言と政策選好を考慮すると、2期目のトランプ政府の米国企業への友好度は初代にはるかに及ばない可能性があると考えられている。
Stifelチーフ・ワシントン政策ストラテジストのブライアン・ガードナー氏は月曜日の顧客への報告書で、トランプ氏の決定はまた別の兆候であり、「あなたの父親時代の共和党ではない」ことを示していると述べた。マンズ上院議員は共和党の長期的な転換を代表している可能性があり、この転換はトランプ氏の後まで続くだろう。レーガン共和党員は消えつつあり、将来的な影響力は弱まるだろうが、バンズの台頭はこの転換の一部だ。
