트럼프가 미국 대선 1차 토론에서 대승을 거둔 데다 고금리가 지속적으로 달러를 뒷받침하면서 강달러는 하반기 벽두부터 전 세계적으로 적지 않은 통화정책 결정자들의 심복대환이 되고 있는 것으로 보인다.
프랑스 국민의회 선거 1차 투표로 극우의 리드가 시장 예상에 못 미치는 것 같아 월요일 아시아 시간대에 달러화 지수가 하락했지만 이에 앞서 블룸버그 달러화 지수는 6주 연속 상승해 2월 이후 최장 상승세를 기록했다.동시에 트럼프가 미국 대선 1차 토론에서 승리자가 된 후, 달러 다두는 또 하나의 중요한 호재를 얻을 것으로 보인다.
프랑크푸르트 주재 독일 상업은행의 고위 외환 분석가인 안테제 프라에프케는 "트럼프의 승리 가능성이 커지고 있으며, 이는 앞으로 몇 주와 몇 달 동안 달러화에 잠재적 버팀목이 될 수 있다"며 "트럼프는 지난 금요일 첫 TV 토론에서 더 강세를 보였다"고 썼다.
이에 앞서 시장인사들은 미국대선의 흐름에 대한 해부에서 트럼프의 승리가 딸라에 더욱 유리할수 있다고 보편적으로 예측했다.도이체방크의 앨런 루스킨 전략가는 올해 1분기에"'트럼프 효과'가 어느 정도 호재 달러로 묵인된 것은 유로화와 멕시코 페소 등 비미 통화에 부정적이기 때문이다.거래원들은 다른 이유로 트럼프가 무역과 지정학에 미치는 영향이 적어도 처음에는 달러화에 호재가 될 것이라는 것을 인식하고 있다"고 말했다.
도이체방크 전략가들은 지난주 미국 대선 첫 토론을 앞두고도"미국 대선은 달러 상승에 더 많은 공간을 제공할 수 있다"며"만약 미국이 급진적인 보호무역주의 정책을 취한다면 유로화 대비 달러 환율에 대한 전망을 수정해 평가에 더 가까워질 수 있도록 고려할 것"이라고 재차 말했다.
올해 상반기의 글로벌 외환시장의 성과를 보면, 달러 지수가 계속 상승함에 따라 비미국 통화는 이미 잇달아 거대한 압력을 느꼈다: 현재 엔화는 1986년 이후 최저 수준으로 떨어졌고, 유로화도 지난달에 1월 이후 최악의 월간 성과를 기록했다.
한 조의 통계에 따르면 6월에 거의 모든 신흥시장과 선진국의 화페가 딸라에 대해 평가절하되였다.
미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 언제 통화 완화 정책을 시작할지 아직 명확하지 않기 때문에, 글로벌 통화 정책의 불일치는 현재 의심할 여지 없이 여전히 달러에 유리하다.Nuveen의 고정 수익 전략 책임자 인 Tony Rodriguez는 경제 성장 둔화와 인플레이션의 견조한 조합은 연준이 달러 강세에 도움이 되는 매우 느리고 인내심 있게 (완화) 행동 할 것임을 의미한다고 말했다.
연준의 신중한 태도와 맞물려 하반기로 갈수록 통화긴축 완화 전망이 전 세계 대부분 지역에서 실현될 가능성이 커지고 있는 것으로 보인다.비미국 중앙은행의 총재들은 경제가 직면한 하방 압력을 더욱 우려하고 있다. 글로벌 정책 입안자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 금리 인하 연기로 인해 자신의 완화 정책에 대한 관심을 지나치게 분산시키지 않을 수도 있다.
현재 유럽에서 스위스 중앙은행은 올해 이미 두 차례 금리를 인하했고, 유럽 중앙은행은 한 차례 금리를 인하했으며, 영국 중앙은행도 곧 금리를 인하할 수 있다.
이번 주 월요일 일련의 위험 사건은 무시할 수 없다
물론 하반기 시장이 시작되는 첫 주에 달러다두가 올해 상반기의 승과를 지키고 수익을 더욱 확대하려면 쉬운 일이 아닐 수도 있다. 이번 주 월요일 일련의 정치와 거시경제 차원의 리스크 사건은 국채 외환시장에 더 많은 불확실성을 가져올 수 있다.
첫 번째는 주말에 막 끝난 프랑스 국민의회 선거 1차 투표였다.유로화는 월요일 아시아 교역 장 초반 상승세로 돌아섰다. 거래원들이 마리나 르펜을 대표로 하는 프랑스 극우 정당이 이 나라 총선 1차 투표에서 우위를 점할 것이라는 소식을 소화하기 시작했기 때문에 이 당의 선두가 선거 전 일부 여론조사만큼 크지 않을 조짐이다.
잠정 결과 극우 국민연합당은 에마뉘엘 마크롱 대통령의 중도파 연합과 좌익신인민전선을 앞서고 있지만 2차 투표 이후 얻은 표는 절대 다수 의석을 차지하는데 필요한 것에 미치지 못할 것으로 보인다.현재 시장의 초점은 이 당이 7월 7일 2차 투표에서 충분한 지지를 얻어 국민의회에서 절대 다수를 차지할 수 있을지로 옮겨졌다.마크롱과 국민연합의 다른 반대자들은 이미 이 극우 정당을 권력 중심에서 배제하기 위한 전략을 세우고 있다.
프랑스 외에 영국도 이번 주 목요일에 대선을 앞두고 있다.선거 결과는 금요일 아침에 발표될 것으로 보이며 야당인 노동당이 다수석을 쉽게 차지할 것으로 예상된다.선거 결과에 큰 불확실성이 없어 보이고 노동당이 대규모 정부 지출을 할 계획이 없다는 점을 감안하면 파운드화, 영국 국채, 영국 증시에 미치는 영향은 다소 긍정적일 수 있지만 영향은 제한적일 것으로 보인다.
인베스텍 이코노미스트인 로티 고슬링은 보고서에서 "노동당의 지지율이 지난 5주 동안 하락했음에도 보수당에 비해 우위를 유지하고 있다"며 "며칠 남은 선거에서 노동당이 7월 4일 큰 승리를 거둔 것 외에 별다른 이변이 없을 것으로 보여 영국 금융시장은 대선 기간 큰 변동성을 보이지 않을 것으로 예상된다"고 말했다.
중앙은행과 거시경제 차원에서도 이번 주에는 리스크 사건이 운집할 것으로 보인다.
유럽중앙은행은 7월 1일부터 3일까지 뽀르뚜갈 신트라에서 년도연구토론회를 개최하게 되는데 이 연구토론회는 줄곧 업계내에서 유럽중앙은행이 주최하는"글로벌중앙은행년례회의"로 간주되였는데 이는 미국련방공화국이 주최하는 잭슨홀 년례회의와 함께 유명하다.이번 연차총회에 참석한 연사에는 파월 연준 의장과 라가르드 유럽중앙은행 총재가 포함돼 통화정책의 최신 단서를 밝힐 것으로 보인다.
모건자산운용의 애널리스트들은 연준이 대출 비용을 다른 중앙은행에 비해 높은 수준으로 유지하는 한 달러화는 계속 혜택을 볼 것으로 보고 있다.그러나 그들은 또한 이러한 지지가 어느 시점에서 점차 약화 될 수 있다고 경고했다.
중신증권연보는 현재 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 전반적으로 중립적인 입장을 유지하고 있으며, 파월은"시간으로 공간을 바꿀 것"으로 예상하며, 더 많은 인플레이션이 좋은 데이터를 기다려 미국의 수요와 인플레이션을 억제할 것이라고 말했다.
또 이번 주 금요일에는 매달 초 정례적으로 발표되는 미국 비농업 고용 데이터도 투자자들을 다시 만났다.현재 업계에서는 이 보고서가 미국 경제의 지난달 신규 비농업 일자리가 18만8000개, 실업률은 4% 로 안정될 것으로 예상하고 있다.
이에 앞서 미국의 5월 신규 비농업 일자리는 예기치 않게 27만2000개 크게 늘어 한때 미국 채권시장이 단선 급락을 겪었다.그러나 최근 여러 조의 미국 경제 수치는 사실 이미 부진한 기미를 보이고 있다.인플레이션의 긍정적인 추세와 경제 활동의 둔화 조짐으로 인해 많은 경제학자들은 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 가 가능한 한 빨리 금리를 인하하는 경향이 있어야 한다고 생각하게 되었다.
옥스퍼드 이코노믹스의 마이클 피어스 부수석 미국 이코노미스트는 지난 주말 고객들에게 보낸 보고서에서"최근 노동시장에 나타난 약세 조짐은 연준 관리들도 직책 범위 내 충분한 고용에 대한 위험에 관심을 가져야 한다는 것을 보여준다"고 썼다."