인공지능 (AI) 열풍이 시작된 이래 엔비디아는 줄곧"자기들끼리 폭주하고 있다"지만, 점점 더 많은 애널리스트들이 이 주식의 이런 상승세가 영원히 지속될 수 없다고 경고하고 있다.
투자은행 DA Davidson 애널리스트 Gil Luria도 그 중 한 명이다.
그는 이 칩 제조업체의 최신 실적 보고서가 월가의 예상을 뛰어넘는 것은 이상하지 않다고 말했다.루리아는 이 회사의 1분기 매출이 260억 달러를 막 기록했지만, 이는 엔비디아의 최고 고객들이 GPU 제품에 대한 지출을 늘렸기 때문이라고 밝혔다.
그러나 루리아는 이 추세가 흔들릴 것으로 전망하면서 앞으로 18개월 안에 이 칩 제조업체의 주가가 두 자릿수 하락할 것으로 전망했다.그는 2026년까지 엔비디아의 주가가 900달러 안팎으로 떨어질 수 있다고 추정했다. 이는 주가가 현재 수준보다 15% 정도 하락하고 더 비관적인 상황에서는 20% 까지 하락할 수 있다는 것을 의미한다.
루리아는"2026년에 대한 나의 전망은 월가에서 가장 낮다"고 말했다."나는 단기 전망이 매우 좋다는 것을 인정하지만, 장기 전망은 대부분의 사람들이 예상한 것보다 더 나쁠 수 있다."
시장 의존도 감소
루리아는 더 나아가 엔비디아의 가장 큰 고객은 메타,알파벳과 아마존 등 거대 기술 기업들은 이미 자체 인공지능 칩을 개발하거나 다른 파트너에 투자하고 있다.이것은 시간이 지남에 따라 엔비디아에 대한 그들의 의존도가 약화 될 수 있음을 의미합니다.
"비밀도, 추측도 아니다.이 회사들이 이미 논의하고 있는 일이다.시간이 걸린다.2024년에 일어날 일이 아니다. 소프트웨어를 생산하고 만들어 고객이 대안에 적응할 수 있도록 하는 데 시간이 걸리기 때문이다.그러나 이것은 확실히 앞으로 1~2년 동안 더 큰 영향을 미쳐야 한다는 것을 의미한다"고 말했다.
루리아는 일단 엔비디아의 주요 고객인 아마존,알파벳, 메타, 테슬라, 투자 철회 시작, 그는 이 주식에 대해"매도"등급을 매길 것이다.
전설적인 투자자이자 투자기관인 Research Affiliates의 회장인 롭 아노트 (Rob Arnott) 는 지난주 엔비디아의 주식이 거품처럼 보인다고 경고하면서 이 회사의 시장 성공은 앞으로 반도체 업계를 계속 주도할 것이라는 생각에 따른 것이라고 지적했다.
그도 경쟁 문제를 언급하며"그럼,AMD、인텔과 TSMC는 앉아서'오, 50% 이상의 이익률을 유지할 수 있습니다.90% 이상의 시장 점유율을 유지할 수 있습니다.걱정하지 마십시오.아니야, 그들은 모두 참여할 거야."