随着利率持续走高、通货膨胀以及美国政府停摆的威胁抑制了交易和退出活动，私募股权投资行业多年来的稳定增长趋势今年继续发生逆转。
　　根据PitchBook Data的研究，在这种下行压力之下，第三季度美国私募股权投资交易延续了上半年的几种趋势。
　　杠杆贷款市场在今年年初前后几乎陷入停滞，该市场通常为私募股权投资公司较大规模的收购提供助力。PitchBook首席私募股权投资分析师Tim Clarke称，但最近这个市场已显露出复苏的迹象。他举例说，在刚刚结束的季度中，总部在芝加哥的私募股权投资公司GTCR以117亿美元对Worldpay进行了杠杆收购，与Apollo Global Management以70多亿美元收购Tenneco交易相关的债务得以售出，出售这些债务的交易自去年以来一直处于搁置状态。
　　美国私募股权投资退出规模降至十多年来最低水平之一
　　根据PitchBook的数据，美国第三季度的退出交易价值跌至除新冠疫情肆虐的2020年第二季度外，2010年同期以来第二低的水平。
　　Clarke说：“这感觉就像从高处骤然跌落。”他指出，今年第一季度到第二季度的退出值曾经上升，但第三季度扭转了升势，且仍远低于疫情前的平均水平。Clarke说，总体而言，第三季度的退出值比第二季度下降了近41%，至441亿美元，比2021年第二季度触及的峰值低了80%以上。
　　美国第三季度退出交易总量同比下降了约46%，而在第二季度，该领域还表现出一些生机，当时Thoma Bravo宣布将Adenza出售给纳斯达克(Nasdaq)，Vista Equity Partners将Apptio出售给了International Business Machines (IBM)。
　　此外，EQT AB支持的Kodiak Gas Services和Ares Management旗下Savers Value Village也在第二季度进行了首次公开募股(IPO)。7月，L Catterton旗下美妆产品零售商Oddity Tech上市，为该公司带来了一笔意外之财。
　　美国入场交易也出现下滑
　　在刚刚结束的第三季度，美国的私募股权投资交易有所下降，交易总值环比下降了约18%。美国私募股权投资交易总值较2021年第四季度触及的峰值下降近55%。
　　美国规模较大的所谓平台交易的价值比第二季度下降了21%。这些较大型交易通常依赖买方的借款，而他们常求助的杠杆贷款市场一直萎靡不振。
　　根据PitchBook的数据，随着私募入场交易和退出交易价值的减少，两者之间的差距自年初以来缩小了1.042亿美元。但差距仍然很大，截至9月底总计达4.751亿美元。
　　PitchBook表示，这种巨大的不平衡可能会扰乱行业发展。这也凸显了在资本池接近预定终止日期时，私募股权投资公司需要想方设法为基金投资者提供流动性。
　　Clarke说，对流动性选择日益增长的需求可能会推动延续基金的爆炸性发展，这类基金为基金投资者提供套现机会，也可以进行二次出售。例如，专注于能源技术的GEC在第三季度完成一只延续基金的募集，使其得以延长对Estis Compression的所有权，同时也为投资者提供了退出的机会。Estis Compression是一家为石油和天然气公司提供高压人工升举服务的供应商。
　　成长型股权投资交易占优，杠杆收购类交易持稳
　　PitchBook的数据显示，在当前市场上更容易谈判的成长型股权投资在整体交易中继续占据更大份额，年度交易数量有望在十多年来首次超过杠杆收购数量。
　　在截至9月30日的第三季度中，成长型股权投资交易占美国所有私募入场交易的近21%，这一比例与第二季度基本持平，但高于上年同期的17%。