米東時間の火曜日、マイクロソフトは6月30日までの第4財季の財報を発表した。財報によると、Azureクラウドプラットフォームの四半期収益の伸び率は予想を下回っているが、7月初めから始まる2025年度の資本支出はさらに増加する。
ウォール街が米大手科学技術株のAI投資リターンを懸念している中、マイクロソフトの財報はさらに、人工知能への大挙投資のリターン時間が当初考えられていたよりも長い可能性があることを明らかにし、ウォール街の投資家の自信をさらに揺るがしている。
同社は財報電話会議で支出予測を発表した後、株価は7%下落した。しかし、同社がAzureの成長は2025年度後半に加速すると表明した後、株価の下落幅は急速に縮小し、最終的に2.7%下落した。
マイクロソフトの株価が急落
マイクロソフトのAI事業の伸び率は期待に及ばない
業務範囲が広いため、マイクロソフトは科学技術業界のリーダーと見なされ、その財報は米株科学技術業界にも風向計の役割を果たしている。
同社によると、6月30日までの第4四半期に、
同社の営業収益は前年同期比15%増の647億ドルだった。LSEGのデータによると、アナリストはこれまで643億9000万ドルと予想していた。
同社の営業利益は前年同期比15%増の279億3000万ドル、アナリストは276億3000万ドルと予想している。
同社の純利益は220億ドルで、前年同期比10%増、前期は同20%増だった。
希薄化後の1株当たり利益（EPS）は前年同期比10%増の2.95ドル、アナリスト予想は2.93ドル、前会計年度は同20%増だった。
財務報告書の収益性と収益性は市場予想より優れているが、AIにおける企業の成長は期待に及ばない。
Azureの収入は6月30日までの第4四半期に前年同期比29%増加し、30.6%の予想を下回った。
同社は、7月から9月までの2025年度第1四半期に、固定為替レートで計算すると、Azureは28%から29%増加すると予想しているが、市場予測は29.7%だった。
マイクロソフトとOpenAIの緊密な協力により、マイクロソフトは人工知能の生成から金を稼ぐリーダーとして広く見なされている。これまで1年以上、マイクロソフトは人工知能に大挙投資し、データセンターネットワークを拡大してきた。しかし、同社のAI技術を活用したコア事業部門Azureの成長は予想に及ばなかった。
マイクロソフトのコア事業の伸び率に失望し、他の大手科学技術株の株価も打撃を受けた。アマゾンの株価は一時3.4%下落し、Metaプラットフォームの株価は一時3%下落した。
「（ウォール街の）街の人はあまり辛抱強くない。彼らはあなたが数十億ドルを使っているのを見て、彼らはこのような収入の増加を見たいと思っている」とSynovus Trustのシニアポートフォリオマネージャー、ダニエル・モーガン（Daniel Morgan）氏は評価した。同社はマイクロソフトの株式を保有している。
彼は、「これらの会社のパフォーマンスが予想以上でなく、予想以上でなければ、批判されるだろう」と付け加えた。
AIニーズに対応するために継続的に投入
実際、マイクロソフトのAI成長は注目点がないわけではない：マイクロソフト人工知能サービスはAzure第4四半期の成長の中で8ポイントを占め、前期の7ポイントを上回った。
マイクロソフトはAzureの絶対収入数字を公表していないが、Azureはマイクロソフトのビジネスにおける人工知能技術の利用に最適な部分である。
アイバーソン氏は「4月に人工知能にはいくつかの生産能力制限があると指摘したが、人工知能の貢献は四半期ごとに増加し続けている」と述べた。同氏は「人工知能の興味と需要は依然として重要な成長推進力だ」と付け加えた。
しかし、このようなハイライトは、マイクロソフトの支出急増による影響を相殺するものではありません。マイクロソフトの前四半期の資本支出（融資リースを含む）は前年同期比77.6%増の190億ドルで、前3カ月の140億ドルから大幅に増加した。
マイクロソフトの投資家関係担当副社長であるブレット・アイバーソン氏は、同社は支出を増やし続け、& ;quot;強力な顧客ニーズ& ;quot;。
マイクロソフトの株価は過去12カ月で25%以上上昇した。しかし、電気自動車メーカーテスラの業績が失望されたため、グーグルの親会社Alphabetは支出が増えると予想しており、テクノロジー株は最近大きく売られている。マイクロソフトは7月5日に過去最高を記録して以来、3週間余りで累計10%下落した。
スマートクラウド部門の成長は予想をやや下回った
部門別に見ると、マイクロソフトのスマートクラウド部門（Azureクラウドコンピューティングプラットフォーム所属部門）の第4四半期の収入は前年同期比19%増の285億ドルで、LSEGのデータによるアナリスト予想286億8000万ドルを下回った。
マイクロソフトの生産性ビジネス部門（Officeソフトウェア、領英、365 Copilotなどのオフィスソフトウェアを含む）の成長率は11%で、10%と予想されている。
パソコンの販売が安定しているおかげで、マイクロソフトのパソコン事業（WindowsやXbox、Surfaceパソコンなどのデバイスを含む）の収入は前年同期比14%増の159億ドルとなった。研究会社の国際データ会社（IDC）によると、今年4～6月期のパソコン市場は第2四半期連続で伸びた。
マイクロソフトは、世界的なデータセンターネットワークを拡大し、人工知能のニーズを満たすのを妨げる能力の制限を克服するために引き続き支出する必要があると述べた。
マイクロソフトはすでにOpenAIに約130億ドルを投資しているが、マイクロソフトのAI分野での成績は企業向け365 CopilotアシスタントのようなOpenAIの技術によって推進されており、月額30ドルで昨年から広く使用されている。
マイクロソフトのサティア・ナデラ最高経営責任者（Satya Nadella）は、検索エンジンからWordなどのオフィスソフトウェアに必須のAI技術を投入し、人工知能をほぼすべての製品に融合させることを推進している。
